バークシャー・ハサウェイ

バークシャー・ハサウェイ社
会社の種類公共
ISINUS0846707026
業界コングロマリット
前任者
設立1839 （1839年）
創設者オリバー・チェイス
本部ブラックストーンプラザ、
ネブラスカ州オマハ
、
私たち
サービスエリア
全世界
主要人物
製品
リスト
収益増加3,714億米ドル（2024年）
減少1,104億米ドル（2024年）
減少889.9億米ドル（2024年）
総資産増加1兆1540億米ドル（2024年）
総資本増加6,517億米ドル（2024年）
所有者ウォーレン・バフェット（14.3％）[ a ]
従業員数
392,400 (2024年)
子会社子会社一覧を見る
Webサイトバークシャー・ハサウェイ.com
脚注/参考文献[ 2 ] [ 3 ] [ 4 ]
1998年のバフェット氏（左から2番目）とマンガー氏（右）

バークシャー・ハサウェイ（Berkshire Hathaway Inc. / ˈ b ɜːr k ʃ ər /）は、ネブラスカ州オマハに本社を置くアメリカの多国籍コングロマリット持株会社である。元々は繊維メーカーだった同社は、1965年から会長兼CEOのウォーレン・バフェット（1970年から2025年）と副会長のチャーリー・マンガー（1978年から2023年）の経営の下、コングロマリットへと移行した。グレッグ・エイベルが2026年初頭にバフェットの後任としてCEOに就任した。[ 5 ]バフェットはバークシャー・ハサウェイのクラスA議決権株式の38.4%を個人的に所有しており、同社に対する経済的持分の15.1%を占めている。[ 4 ]

同社は投資ファンドによく例えられる。バフェットが経営権を握った1965年から2023年までの間、同社の株主還元は年平均成長率（CAGR）19.8％に達したのに対し、 S&P 500は10.2％のCAGRであった。[ 6 ]しかし、2014年から2023年の10年間では、バークシャー・ハサウェイは株主に対して11.8％のCAGRを生み出したのに対し、 S& P 500は12.0％のCAGRであった。[ 7 ] 1965年から2023年まで、株価がマイナスに転じたのはわずか11年間であった。[ 8 ] 2024年8月、バークシャー・ハサウェイは時価総額による上場企業のリストで評価額が1兆ドルを超えた米国で8番目の上場企業となり、非テクノロジー企業としては初めてとなった。[ 9 ]

バークシャー・ハサウェイは、総収益で米国最大の企業をリストアップしたフォーチュン500で5位、フォーチュン・グローバル500で9位にランクされています。[ 10 ]バークシャーはS&P500の上位10社にランクインしており、 [ 11 ]米国最大の雇用主リストにも名を連ねています。同社のクラスA株は、取締役会が歴史的に株式分割に反対してきたため、1株当たりの価格は世界で最も高く、2024年8月には70万ドルに達します。[ 12 ]

歴史

バークシャー・ハサウェイは、1955年にハサウェイ・マニュファクチャリング・カンパニーとバークシャー・ファイン・スピニング・アソシエイツが合併して設立された繊維メーカーとして始まりました。バークシャー・アソシエイツは本社があるマサチューセッツ州バークシャー郡にちなんで名付けられ、ハサウェイ・マニュファクチャリングは創業者であるホレイショ・ハサウェイにちなんで名付けられました。[ 13 ] [ 14 ] [ 15 ] [ 16 ] [ 17 ]合併後、バークシャー・ハサウェイは15の工場を持ち、12,000人以上の従業員と1億2000万ドル以上の収益を上げ、ニューベッドフォードに本社を置いていました。[ 17 ]しかし、1950年代末までに7つの拠点が閉鎖され、大規模なレイオフが行われました。

1962年、ウォーレン・バフェットは彼の投資ファンドであるバフェット・パートナーシップのためにバークシャー・ハサウェイの株を1株7.50ドルで買い始めた。同社が繊維工場を清算するにつれ、株式公開買い付けが行われ、利益を出して売却できるだろうと予想していたからである。1年後、バフェットのファンドは同社の株式の7%を保有するようになった。[ 18 ] 1964年、バフェットは保有する株式を1株11.50ドルで同社に売却することを申し出た。[ 18 ] バークシャー・ハサウェイのマネージャーであるシーベリー・スタントンは、口頭で取引が成立したことをバフェットに伝えた。 [ 18 ]数週間後、ウォーレン・バフェットは書面で株式公開買い付けを受け取ったが、公開買い付け価格は1株わずか11.375ドルだった。バフェットは後に、この低価格で株価を割り込んだ提案に腹を立てたと認めている。[ 19 ]バフェットはわずかに安い価格で売却する代わりに、さらに高い価格で株式を購入して会社の経営権を握り、スタントンを解雇した。スタントンと彼の息子は1965年に辞任した。[ 20 ]しかし、これによりバフェットのファンドは衰退する繊維ビジネスに大きな関心を持つことになった。

バフェット氏はバークシャー・ハサウェイの繊維会社を買収したことをこれまでで最大の投資ミスだとし、その後45年間で約2000億ドルの複利投資収益を失ったと述べている。[ 19 ]同額をバークシャー・ハサウェイを介さずに（ある人物による軽蔑と彼が受け止めたため）保険事業に直接投資していれば、数百倍の利益が得られていただろうと彼は見積もっている。[ 21 ] 1985年、同社の最後の繊維事業は閉鎖された。[ 22 ]

1962年、ウォーレン・バフェットはネブラスカ州オマハのブラックストーン・プラザ（旧称キーウィット・プラザ）にある現在のバークシャー・ハサウェイ本社にオフィスを構えました。[ 23 ] [ 24 ] 2024年末時点で、この本社の従業員数はわずか27人でした。[ 25 ] 1963年にはフランクリン・オーティス・ブース・ジュニアが100万ドル（2024年の1030万ドルに相当）を同社に投資し、1968年にはデビッド・ゴッテスマンも同社に投資しました。これらの投資により、二人は最終的に億万長者になりました。[ 26 ]

買収

1967年3月、バークシャーはネブラスカ州オマハに拠点を置くナショナル・インデムニティ・カンパニーを860万ドルで買収しました。これはバフェットの支配下で同社が初めて買収したものであり、保険事業への参入となりました。ナショナル・インデムニティは1940年にジャック・ダブニー・リングウォルトによって設立されました。[ 27 ] 2012年、ナショナル・インデムニティは労働者災害補償保険会社ガードを2億2100万ドルで買収しました。[ 28 ]

バークシャーは1972年にシーズ・キャンディーズを2500万ドルで買収した。[ 29 ]同社はカリフォルニア州にある2つの大きな厨房で箱入りチョコレートなどの菓子製品を製造している。シーズの収益は季節性が高く、年間総収益の約50%が11月と12月に発生する。[ 30 ] 2019年までに、2500万ドルの投資はバークシャーに20億ドル以上、つまり8000%のリターンをもたらした。[ 29 ]

1976年、バークシャー・ハサウェイはGEICOに初めて投資したが、当時GEICOは財政難に陥り、株価も非常に低かった。[ 31 ]

1977年、バークシャー・ハサウェイはバッファロー・イブニング・ニュースを買収し、1914年に廃刊になっていた同紙の日曜版の発行を再開した。1982年に朝刊のバッファロー・クーリエ・エクスプレスが廃刊になった後、バッファロー・イブニング・ニュースはバッファロー・ニュースに改名し、朝刊と夕刊の発行を始めた。現在は朝刊のみを発行している。[ 32 ]バークシャー・ハサウェイは2011年12月、オマハ・ワールド・ヘラルドを買収してBHメディア・グループを設立した。[ 33 ]これにはネブラスカ州とアイオワ州南西部にまたがる日刊紙6紙と週刊紙数紙が含まれる。[ 34 ] 2012年6月、バークシャー・ハサウェイはメディア・ジェネラルからリッチモンド・タイムズ・ディスパッチやウィンストン・セーラム・ジャーナルなど63の新聞を現金1億4,200万ドルで買収した。[ 35 ] 2012年にバークシャー・ハサウェイはテキサス州の日刊紙ブライアン・カレッジ・ステーション・イーグルとワコ・トリビューン・ヘラルドを買収した。[ 36 ]同社は2013年にタルサ・ワールド、ノースカロライナ州グリーンズボロに本社を置くニュース＆レコード、バージニア州のロアノーク・タイムズ、プレス・オブ・アトランティック・シティを買収した。[ 37 ] 2014年にグラハム・ホールディングス・カンパニーはマイアミのテレビ局でABC系列のWPLGを現金と株式による取引でBHメディアに売却した。[ 38 ] [ 39 ] 2018年6月、リー・エンタープライズとバークシャー・ハサウェイは、リー・エンタープライズがバークシャー・ハサウェイの新聞とデジタル事業を管理することを許可する5年契約を締​​結した。[ 40 ] 2020年、リー・エンタープライズはBHメディア・グループの出版物とバッファロー・ニュースを1億4000万ドルの現金で買収し、WPLGは保持した。[ 41 ] [ 42 ]この売却に伴い、バークシャーはリーに5億7600万ドルを貸し付けた。[ 41 ]

1983年、バークシャー・ハサウェイはネブラスカ・ファニチャー・マートを6000万ドルで買収した。[ 43 ] [ 44 ] 2000年、ネブラスカ・ファニチャー・マートはホームメーカーズ・ファニチャーを買収した。[ 45 ]

1986年、バークシャーはスコット・フェッツァー・カンパニーを買収した。同社は32のブランドを擁する多角経営企業で、ギンスナイフやワールドブック百科事典など、住宅、産業、公共機関向けの製品を製造・販売している。このグループには、2021年に売却されたカービー・カンパニー、ウェイン・ウォーター・システムズ、キャンベル・ハウスフェルド製品も含まれていた。[ 46 ]キャンベル・ハウスフェルドは2015年にバークシャーの子会社であるマーモンに移管された。

1986年1月、バークシャーは公安制服を製造するフライングクロスと民間の戦術衣料メーカーであるバートックスの所有者であるフェヒハイマーブラザーズを買収した。[ 47 ]

1991年、バークシャー・ハサウェイはHHブラウンシューグループを買収した。[ 48 ]

1995年5月、バークシャー・グループはRCウィリー・ホーム・ファーニシングスを買収した。[ 49 ] 1997年6月、バークシャー・グループはスター・ファニチャーを買収した。[ 50 ]

1996年1月、バークシャー・ハサウェイはGEICOの完全子会社となり、当時保有していなかった株式49%を23億ドルで取得した。[ 51 ]メリーランド州チェビー・チェイスに本社を置くGEICOは、主に米国の個人消費者に直接販売する乗用車保険を提供している。[ 52 ]同社はヤモリやGEICOの原始人などの広告キャラクターで知られている。

パールハーバー・ヒッカム統合基地のC-17グローブマスターIIIフルフライトシミュレーター

1997年2月、バークシャーは、1951年にアルバート・リー・ウエルチによって設立され、ニューヨーク州フラッシングのラガーディア空港に本社を置くパイロット訓練会社、フライトセーフティ・インターナショナル（FSI）を買収しました。同社はフライトシミュレーターを活用し、専門的な航空訓練サービスを提供する最大手企業です。[ 53 ] [ 54 ] [ 55 ] [ 56 ]

1997年10月、バークシャーはミネソタ州エディナに本社を置くデイリークイーンを5億8500万ドルで買収した。同社はデイリークイーン、オレンジジュリアス、カーメルコーンという名称で約6000店舗をフランチャイズ展開し、乳製品のデザート、飲料、惣菜、フルーツブレンドドリンク、ポップコーン、その他のスナック食品を販売している。[ 57 ] [ 58 ]

1998年7月、バークシャー・ハサウェイは、旧エグゼクティブ・ジェット・アビエーションであるネットジェッツを7億2500万ドルの現金で買収した。[ 59 ] [ 60 ]ネットジェッツは、一般航空機の分割所有プログラムを提供する世界最大の企業である。1986年、ネットジェッツは航空機の分割所有という概念を考案し、米国で1種類の航空機からネットジェッツ・プログラムを導入した。2019年、ネットジェッツ・プログラムは10種類以上の航空機を運航し、保有機数は750機を超えている。[ 61 ]

1998年12月、バークシャー・ハサウェイはコネチカット州スタンフォードに本社を置くジェネラル・リーを220億ドルで買収した。[ 62 ] [ 63 ]バークシャー・ハサウェイは1株あたり5万8400ドル相当のクラスA株で買収資金を支払ったが、ジェネラル・リーの業績が好調だったにもかかわらず、バフェットは後に支払いすぎたと述べた。[ 64 ]

ワイオミング州ジレットのHomeServices of America

1999年、バークシャーはミッドアメリカン・エナジー・ホールディングスを買収した。買収当時、バークシャーの議決権保有率は同社株式の10%に制限されていたが、 2005年に1935年公益事業持株会社法が廃止されたことでこの制限はなくなった。同社は英国で事業を展開するノーザン・パワーグリッドを所有している。 [ 65 ] 2005年にはパシフィックコープを現金51億ドルで買収し、パシフィックコープの負債と優先株43億ドルを引き継いだ。[ 66 ]ミッドアメリカンは2014年4月にバークシャー・ハサウェイ・エナジー（BHE）に社名変更された。[ 67 ]同部門は住宅用不動産仲介事業を所有しており、2013年3月にバークシャー・ハサウェイ・エナジーの一部門であるホームサービス・オブ・アメリカに社名変更された。[ 68 ]不動産仲介サービスに加え、住宅ローンの組成、所有権保険およびクロージングサービス、住宅保証、財産保険および損害保険、その他の関連サービスも提供しています。同社は、2017年9月に買収したロング・アンド・フォスターを含む複数の住宅不動産仲介会社を買収しています。[ 69 ]

1999年10月、バークシャー社はジョーダンズ・ファニチャー社を推定2億ドルから3億ドルで買収した。[ 70 ]

CORTビジネスサービスコーポレーションは、2000年2月にバークシャーの80.1%子会社であるウェスコファイナンシャルコーポレーションに買収され、家具レンタル業界の「レント・トゥ・レント」分野におけるレンタル家具、アクセサリー、関連サービスの米国最大手プロバイダーとなった。[ 71 ]

2000年5月、バークシャー・ハサウェイは1912年に設立され、主に米国西部に店舗を持つ宝石店チェーンのベン・ブリッジ・ジュエラーを買収した。 [ 72 ] 1915年にカンザスシティに拠点を置く宝石店チェーンのヘルツバーグ・ダイヤモンドは、ニューヨーク市の路上でバフェットとバーネット・ヘルツバーグの間で偶然出会ったことをきっかけに、1995年にバークシャー・ハサウェイに買収された。[ 73 ]

2000年6月、同社はジャスティン・ブーツ、アクメ・ブーツ、アクメ・ブリックの親会社であるジャスティン・ブランズを現金6億ドルで買収した。[ 74 ] [ 75 ]テキサス州フォートワースに本社を置くアクメは、粘土レンガ（アクメ・ブリック）、コンクリートブロック（フェザーライト）、カット石灰岩（テキサス・クオーリーズ）の製造・販売を行っている。ジャスティン・ブランズは、チペワ・ブーツ、ノコナ・ブーツ、トニー・ラマ・ブーツも所有している。[ 76 ]

2000年12月、バークシャーはニュージャージー州モントベールに本社を置くベンジャミン・ムーア社を買収しました。ムーア社は建築用塗料の配合、製造、販売を行っており、主に米国とカナダで販売されています。バフェット氏は、大手小売チェーンを通じて製品を販売しないことに同意しました。[ 77 ]

2001年1月、バークシャーはジョージア州ダルトンに本社を置くショー・インダストリーズの株式87%を買収しました。残りの12%は2002年1月に取得しました。ショーは、売上高と生産量の両方で世界最大のカーペットメーカーであり、約30のブランド名と商標、そしていくつかのプライベートラベルの下で、住宅用および商業用の3,000種類以上のタフテッドカーペット、織りカーペット、ラミネートフローリングを設計・製造しています。[ 78 ]

2001年2月、バークシャーは1858年に設立され、住宅や商業ビル向けのグラスファイバーウール断熱材、パイプ、ダクト、機器断熱材の製造業者であるジョンズ・マンビルを買収しました。 [ 79 ]

2001年7月、バークシャー・ハサウェイは、ミズーリ州チェスターフィールドに本社を置くMiTekの株式90%を取得しました。同社は、建築部品産業のトラス製造部門向けに、エンジニアリングコネクタ製品、エンジニアリングソフトウェアとサービス、製造機械を製造しています。[ 80 ] 2008年5月、Mitekは石材用アンカーと補強システムの製造業者であるHohmann & Barnardを買収しました。[ 81 ] 2008年10月、MitekはカナダのトロントにあるBlok-Lokを買収しました。2010年4月23日、Mitekはデイトン・スーペリアからDur-O-Walの資産を買収しました。[ 82 ]

2002年2月、バークシャー・ハサウェイは、ジョージア州ノークロスに本社を置き、ラーソン・ジュールの名称で事業を展開していたアルベッカを買収しました。アルベッカは、木材および金属製のモールディング、マットボード、フォームボード、ガラス、機器、その他のフレーミング資材を含むカスタムフレーミング製品の設計、製造、販売を行っています。[ 83 ]

2002年4月、バークシャー・ハサウェイはフルーツ・オブ・ザ・ルームを現金8億3500万ドルで買収した。また、2006年8月にはラッセル・コーポレーションを6億ドルで買収した。[ 84 ]フルーツ・オブ・ザ・ルームは2006年にブルックス・スポーツも買収した。 [ 85 ]

2002年9月、バークシャーはガラニマルズを2億7300万ドルで買収した。[ 86 ]

2002年10月、バークシャー・ハサウェイは米国最大のキッチンツール直販会社であるザ・パンパード・シェフを買収しました。製品の研究、設計、テストはザ・パンパード・シェフが行い、製造はサードパーティのサプライヤーが行っています。イリノイ州アディソンに本社を置くザ・パンパード・シェフは、65,000人以上の独立系販売員ネットワークを活用し、主に米国において、自宅でのパーティーデモンストレーションを通じて製品を販売しています。[ 87 ]

2002年10月、バークシャーはCTBインターナショナルも買収した。[ 88 ] [ 89 ]インディアナ州ミルフォードに本社を置くCTBは、穀物産業、家禽、豚、卵の生産に使用されるシステムの設計、製造、販売を行っている。製品は米国とヨーロッパで生産され、主に世界的な独立系ディーラーおよび販売代理店ネットワークを通じて販売されており、売上高のピークは第2四半期と第3四半期に訪れる。

2003年5月、バークシャーはウォルマートからマクレーン・カンパニーを買収した。[ 90 ]マクレーンはその後、プロフェッショナル・データソリューションズとサラド・セールスを買収した。マクレーンは、全米50州およびブラジル国内において、ディスカウント小売店、コンビニエンスストア、クイックサービスレストラン、ドラッグストア、映画館複合施設などの顧客に卸売流通および物流サービスを提供している。[ 91 ]

2003年8月、バークシャー・ハサウェイは、テネシー州ノックスビル近郊に本社を置く、プレハブ住宅、モジュラー住宅、ストレージトレーラー、シャーシ、インターモーダルピギーバックトレーラー、国内コンテナのメーカーであるクレイトンホームズを17億ドルで買収した。[ 92 ]

2005年7月、バークシャー・ハサウェイは、世界最大のレクリエーション用車両販売会社であるフォレスト・リバーをピート・リーグルから8億ドルで買収した。[ 93 ]

2005年、バークシャー・ハサウェイはアプライド・アンダーライターズを買収しました。2019年、アプライド・アンダーライターズは創業者に9億2000万ドルで売却されました。[ 94 ]

2006年1月、バークシャー・ハサウェイは米国のプレスリリース配信会社であるビジネスワイヤを買収した。[ 95 ]

2007年3月、バークシャー・ハサウェイはTTI社を買収しました。テキサス州フォートワースに本社を置くTTI社は、受動部品、相互接続部品、電気機械部品の専門販売代理店として最大手です。TTI社の幅広い製品ラインには、抵抗器、コンデンサ、コネクタ、ポテンショメータ、トリマー、磁気・回路保護部品、電線・ケーブル、識別製品、アプリケーションツール、電気機械装置などが含まれます。[ 96 ]

2007年4月、バークシャーはBNSF鉄道の10.9%を32億3000万ドルで買収した。[ 97 ] 2010年2月、バークシャーがまだ所有していなかった残りの部分を260億ドルで買収した。[ 98 ]これはバークシャー史上最大の買収であった。[ 99 ]

NRG (Nederlandse Reassurantie Groep) は、2007 年 12 月にING グループからバークシャーによって買収されました[ 100 ] [ 101 ]

また、 2008年の金融危機につながるストレスが形成されつつあった2007年12月、バークシャーはニューヨーク州債をはじめとする地方債を保険でカバーする国債保険会社を設立した。[ 102 ] [ 103 ] [ 101 ]

2008年、バークシャー・ハサウェイはマーモン・グループの株式60%を買収した。マーモン・グループはプリツカー家が50年以上所有する複合企業で、鉄道タンク車、ショッピングカート、配管パイプ、金属ファスナー、配線、住宅建設用水処理製品を製造する企業を所有・運営していた。バークシャーは2013年にマーモンの残りの株式を買収した。[ 104 ]

2011年9月、バークシャー・ハサウェイは90億ドルの現金でルーブリゾールを買収した。 [ 105 ]

2011年3月、バークシャー・ハサウェイは非直接子会社BerkshireInsurance.comを通じてインドの保険業界に初めて進出した。[ 106 ] [ 107 ]

2012年、バークシャー社はノベルティ商品、小型玩具、パーティー用品のダイレクトマーケティング会社であるオリエンタルトレーディングカンパニーを約5億ドルで買収した。 [ 108 ] [ 109 ] [ 110 ]

2014年10月2日、当時まだ独立系だった全米最大の自動車ディーラーであるヴァン・トゥイル・グループの買収により、自動車販売子会社であるバークシャー・ハサウェイ・オートモーティブが設立されました。2016年には、81のディーラーを所有し、売上高80億ドルを誇る、世界第5位の自動車販売グループとなりました。[ 111 ] [ 112 ]

2016年1月、バークシャー・ハサウェイはプレシジョン・キャストパーツ社を321億ドルで買収した。[ 113 ] 2020年、バフェット氏は同社に高額を支払いすぎたと述べ、同社の価値を約100億ドル減額した。[ 114 ]

2016年2月、バークシャー・ハサウェイはプロクター・アンド・ギャンブルから、以前バークシャー・ハサウェイが所有していたP&Gの株式47億ドルでデュラセルを買収した。 [ 115 ] [ 116 ]

2017年、バークシャーはトラックストップチェーンのパイロット・フライングJの株式38.6%を28億ドルで買収し、その後2023年にはさらに41.4%を82億ドルで、残りの20%を2024年に30億ドルで買収する予定である。同社はバークシャー・ハサウェイ・エナジーの幹部2名を同社のCEOとCFOに任命し、ジミー・ハスラム氏は会長職に留任した。[ 117 ]

2022年10月、バークシャー・ハサウェイは保険会社アレガニー・コーポレーションを116億ドルで買収した。[ 118 ]取引の一環として、バークシャーは投資銀行に支払っていた手数料を差し引いて買収価格を減額した。この動きは、ウォーレン・バフェットの投資銀行に対する「軽蔑」の例として喧伝された。[ 119 ]

2025年10月、バークシャー・ハサウェイはオキシデンタル・ペトロリアムの子会社であるオキシケムを97億ドルの現金で買収した。[ 120 ]

主要な株式の売買

バフェットは1989年にウェルズ・ファーゴへの投資を開始しましたが、2022年第1四半期までにバークシャー・ハサウェイは同社への全株式を売却しました。[ 121 ] [ 122 ]

バフェット氏は1994年にアマゾン・ドット・コムへの投資機会を断ったが、同社の将来の成長を予測できず、損失を出していたためだ。[ 123 ]バークシャー・ハサウェイは2019年にアマゾンの株式を購入し、当時20億ドル相当のポジションを保有した。[ 124 ]

バークシャーは2006年にテスコに初めて投資し、2012年には株式保有比率を5%以上に引き上げ、総額23億ドルを投資した。[ 125 ]バフェットは2013年に「当時の経営陣に若干不満」を抱き、この株式の約30%を売却し、4300万ドルの利益を得た。[ 126 ]テスコの問題が2014年を通して深刻化するにつれ、バークシャーは残りの株式をすべて売却した。バフェットは株主に対し、株式売却の遅延は大きな損失だったと述べた。バークシャーはテスコへの投資で税引き後4億4400万ドルの損失を計上した。[ 126 ]

2008年初頭、バークシャーはコノコフィリップスの株式保有数を8500万株に増やした。[ 127 ]バフェットは後に、大不況で原油価格が暴落したため、これを「大きな間違い」と表現した。バークシャーは保有株の大半を売却したが、2012年まで47万2000株を保有していた。同年、コノコフィリップスはフィリップス66のスピンオフを完了し、バークシャーはそのうち2700万株を保有していた。バークシャーは後に、フィリップス・スペシャリティ・プロダクツと引き換えに、14億ドル相当のフィリップス66の株式を売却した。[ 128 ]バフェットは、フィリップス66の安定した配当と自社株買いプログラムにより、バークシャーが投資した中で最も優れた企業の一つであると頻繁に言及していた。しかし、バークシャーは2020年に保有株をすべて売却した。[ 129 ] [ 130 ]

2008年9月、 2008年金融危機のピーク時に、バークシャー・ハサウェイは、資本市場が逼迫したときの資金源を確保するため、ゴールドマン・サックスの優先株に50億ドルを投資した。優先株の年利は10％で、バークシャー・ハサウェイは年間5億ドルの利息収入を得た。バークシャー・ハサウェイはまた、1株当たり115ドルで4,350万株を購入するワラントを取得した。これは5年間の期限でいつでも行使可能であった。[ 131 ] [ 132 ]ゴールドマンは10％のプレミアムで優先株を買い戻す権利を持っており、2011年3月にこの権利を行使してバークシャー・ハサウェイに55億ドルを支払った。優先株の利益は18億ドルと推定され[ 133 ]、ワラントの行使により20億ドル以上の利益が得られた。[ 134 ]バフェット氏は、 2008年の金融危機の際にゴールドマン・サックスのCEOとしてロイド・ブランクファイン氏が下した決断と、同社の評判を改善しようとした努力を擁護した。[ 135 ] [ 136 ] [ 137 ]

2008年9月、BHEはBYD Autoの株式約10%を約2億3000万ドルで取得しました。[ 138 ]一部の株式は2023年と2024年に売却されましたが、これはバフェットが米中貿易戦争を動機としていたためです。[ 139 ] [ 140 ] [ 141 ]

2008年10月、バークシャー・ハサウェイは、マース社によるリグレー社買収のための資金調達の一環として、同社に65億ドルを投資しました。バークシャー・ハサウェイは2016年に残りの社債と優先株をマース社に売却しました。[ 142 ]

2011年初頭、バークシャーはIBMに初めて投資しました。その株式は2018年にすべて売却されました。[ 143 ] [ 144 ]

2011年8月26日、バークシャー・ハサウェイはバンク・オブ・アメリカの優先株を50億ドル分取得した[ 145 ]。この株式の利回りは6%で、バークシャーは年間3億ドルの利息を受け取った。優先株への投資に加え、バークシャーは1株あたり7.14ドルで普通株7億株を購入できるワラントを取得し、これが行使された。2017年までに、このポジションは優先株の年間利息を除いて約120億ドルの利益を生み出した[ 146 ] 。

2013年、バークシャー・ハインツと3GキャピタルはHJハインツ社を負債を含めて280億ドルで買収した。 [ 147 ] 2015年、ハインツ社はクラフトフーズと合併し、クラフトハインツとなった。[ 148 ] 2019年、バフェット氏はこの取引で支払いすぎたと述べた。[ 149 ]

2013年、バークシャー・ハサウェイはガネットの株式174万株を保有していたが、2013年第2四半期にその株式を売却した。[ 150 ] [ 151 ]

2016年第1四半期、バークシャーはアップル社への投資を開始し、980万株（アップル株の0.2%）、10億ドル相当を購入しました。2016年6月末までに、この保有株は1,520万株（アップル株の0.3%）に増加しました。2016年12月31日までに、バークシャーは5,740万株（アップル株の1.1%）の保有株を積み上げており、推定平均取得価格は1株あたり110ドルでした（2020年の4対1の株式分割前）。積極的な株式購入は継続され、2017年3月31日までに、バークシャーは1億2,900万株（アップル株の2.5%）の保有株を積み上げました。2017年12月31日までに、バークシャーは1億6,600万株（アップル株の3.3%）を保有していました。バークシャーは2018年初頭に7500万株を追加購入した。[ 152 ] [ 153 ] 2022年12月31日現在、バークシャーはアップルの5.8％を保有している。[ 154 ] [ 155 ]バークシャー・ハサウェイはアップル株を50％近く減らし、2024年第2四半期に755億ドル相当の株式を売却し、現金準備金を過去最高の2769億ドルに増やした。[ 156 ]バフェットは、アップルはエコシステムとブランドロイヤルティのレベルを開発し、それが同社に経済的な堀をもたらしており、消費者はiPhoneに関してはある程度価格に鈍感であるようだと述べていた。バフェットは一般的にハイテク株には投資しないが、アップルは消費者向け製品企業であり、自分は消費者向け製品ビジネスを理解していると述べている。[ 157 ]

2016年第3四半期、バークシャー・ハサウェイは米国の大手航空会社に大規模な株式投資を行い、投資家を驚かせた。バフェット氏は以前、航空会社を「投資家にとっての死の罠」と呼んでいた。バフェット氏は1989年にUSエアウェイズに投資し、利益を上げて売却したものの、バークシャー・ハサウェイは多額の損失を被るところだった。[ 158 ] 2017年、バークシャー・ハサウェイはユナイテッド航空とデルタ航空の最大株主、サウスウエスト航空とアメリカン航空のトップ3株主となった。バフェット氏自身は、これを個別企業の選択ではなく「業界への要請」と表現している。アメリカン航空のCEOダグ・パーカー氏は、航空業界は十分に統合され供給が合理化されているため、歴史的に全体としては赤字であった業界においても長期的な収益性を達成できると主張し、テッド・ウェシュラー氏を説得したと言われている。[ 159 ] 2020年4月、バークシャーはCOVID-19パンデミックが商業航空輸送に与えた影響により、航空会社の株式をすべて売却した。[ 160 ]

2017年6月、バークシャーはスコッツデールに拠点を置き、48州で1,750以上の不動産を所有する不動産投資信託会社ストアキャピタルに3億7,700万ドルを投資しました。同社は2022年にプライベートエクイティファームに売却されました。 [ 161 ] [ 162 ] [ 163 ]

2017年6月、バークシャー・ハサウェイはホーム・キャピタル・グループの株式38.4%を4億ドルで取得し、経営難に陥っていたトロント拠点の住宅ローン会社に活路を開いた。 [ 164 ] [ 165 ]この株式は2018年に売却された。[ 166 ]

2019年、バークシャーはワラントと優先株を購入することで、アナダルコ・ペトロリアムの買収の一環として、オキシデンタル・ペトロリアムに100億ドルの資金を提供しました。バークシャーは2022年からオキシデンタルの普通株への投資を開始し、その後も保有株数を増やしています。[ 167 ] [ 168 ]

2019年9月から2020年8月にかけて、バークシャーは傘下のナショナル・インデムニティを通じて、日本の総合商社5社（伊藤忠、三菱、三井、住友、丸紅）の発行済み株式の5%以上をそれぞれ取得しました。これらの株式の総額は、2020年8月時点で60億ドルを超えています。2023年4月までに、バークシャーはこれらの各社への出資比率を7.4%まで引き上げました。[ 169 ]その後も、バークシャーは出資比率を徐々に引き上げていきました。[ 170 ]

2020年第2四半期に、バークシャー・ハサウェイはバリック・ゴールドの株式2000万株以上を追加取得し、その株式は2021年に売却された。[ 171 ] 2020年第3四半期には、ドミニオン・エナジーの天然ガス輸送・貯蔵事業の買収に合意した。[ 172 ]

2022年第1四半期に、バークシャー・ハサウェイはパラマウント・グローバルの株式を26億ドルで取得した。[ 173 ]しかし、2024年5月4日の年次総会で、バフェットはパラマウントの株式をすべて大きな損失で売却したと述べ、投資を決めたことを自ら責めた。[ 174 ]

2022年第1四半期に、バークシャーはHP Inc.の株式1億2100万株を42億ドル以上で取得し、2023年と2024年に売却した。[ 175 ]

2022年第3四半期に、バークシャー・ハサウェイはTSMCの株式6000万株を41億ドルで購入しました。これらの株式は、地政学的緊張もあって、2022年後半と2023年に売却されました。[ 176 ] [ 155 ] [ 177 ]

バークシャーは2023年にチャブ・リミテッドへの投資を開始し、2024年までに6.4％の株式を保有し、67億ドル相当となった。[ 178 ]

バークシャー・ハサウェイは2024年第4四半期にコンステレーション・ブランズの株式562万株（12億4000万ドル相当）を取得した。この買収により、バークシャー・ハサウェイはコンステレーション・ブランズの6番目に大きな株主となった。

バークシャー・ハサウェイは、株式を取得してからわずか2四半期後の2024年第4四半期に、アルタ・ビューティーの株式を売却した。 [ 179 ]

2024年第4四半期に、バークシャー・ハサウェイはS&P500のETF保有分をすべて清算し、その総額は4,400万ドルに達した。[ 180 ]

過去のリターン

明るい緑の背景は、その年のより良い結果を意味します。

年 バークシャー・ハサウェイ [%] [ 181 ]S&P 500トータルリターン [%] [ 182 ]
平均18.09 11.82
2025 10.85 17.88
2024 25.49 25.02
2023 15.77 26.29
2022 4.00 -18.11
2021 29.57 28.71
2020 2.42 18.40
2019 10.98 31.49
2018 2.82 -4.38
2017 21.91 21.83
2016 23.42 11.96
2015 -12.48 1.38
2014 27.04 13.69
2013 32.70 32.39
2012 16.82 16時
2011 -4.73 2.11
2010 21.42 15.06
2009 2.69 26.46
2008 -31.78 -37.00
2007 28.74 5.49
2006 24.11 15.79
2005 0.82 4.91
2004 4.33 10.88
2003 15.81 28.68
2002 -3.77 -22.10
2001 6.48 -11.89
2000 26.56 -9.10
1999 -19.86 21.04
1998 52.17 28.58
1997 34.90 33.36
1996 6.23 22.96
1995 57.35 37.58
1994 24.96 1.32
1993 38.94 10.08
1992 29.83 7.62
1991 35.58 30.47
1990 -23.05 -3.10
1989 84.57 31.69
1988 59.32 16.61
1987 4.61 5.25
1986 14.17 18.67
1985 93.73 31.73
1984 -2.67 6.27
1983 69.03 22.56
1982 38.39 21.55
1981 31.76 -4.91

厳選された所蔵品

子会社

事業ライン企業
保険
鉄道BNSF鉄道
公益事業とエネルギー
製造業
サービスと小売

証券

バークシャーは子会社に加え、傘下の保険会社が保険料を投資する非支配株式投資ポートフォリオを運用しています。これらの保有状況はForm 13Fで広く開示されていますが、実際の取引内容を非公開にすることを許可する場合もあります。[ 183 ]

カテゴリ会社共有 （％）値[ b ]
金融・保険アメリカン・エキスプレス21.6454億ドル
バンク・オブ・アメリカ8.2307億ドル
ムーディーズ格付け13.8125億ドル
チャブ・リミテッド6.874億ドル
ビザ株式会社0.429億ドル
マスターカード0.423億ドル
キャピタル・ワン1.116億ドル
ユナイテッドヘルスグループ0.615億ドル
エーオン1.915億ドル
アリーファイナンシャル9.411億ドル
製造業コカ・コーラ社9.3276億ドル
クラフト・ハインツ27.591億ドル
BYDオート4.422億ドル
コンステレーション・ブランズ7.621億ドル
ルイジアナ・パシフィック8.15億ドル
ハイコ1.53億ドル
通信シリウスXM37.130億ドル
ベリサイン9.624億ドル
チャーターコミュニケーションズ0.82億ドル
コンピュータ技術アップル社1.9650億ドル
Amazon.com0.122億ドル
石油シェブロン社6.0196億ドル
オキシデンタル石油26.9126億ドル
多角化コングロマリット三菱10.288億ドル
伊藤忠商事8.577億ドル
三井物産9.866億ドル
丸紅9.335億ドル
住友グループ9.331億ドル
他のダビタ45.044億ドル
クローガー7.633億ドル
ドミノピザ7.812億ドル
プールコーポレーション9.310億ドル
ヌーコア2.910億ドル
DRホートン0.52億ドル
NVR株式会社0.41億ドル
アリージョン0.91億ドル

2025年6月30日現在、同社は3,440億ドルの財務省証券を保有しており、報告されている440億ドルの現金と合わせて、米国に拠点を置く上場企業の中で最大の現金残高を構成していた。[ 184 ]

企業業務

投資戦略

保険は主要な事業分野であり、留保された保険料（フロート）は重要な資本源となっている。[ 185 ]バフェット氏は、予測可能な長期収益を生み出すエバーグリーンビジネスへの投資を好み、[ 186 ]理解できない企業には投資せず、[ 187 ]大きな変化を遂げる可能性のある企業への投資は好まないと述べている。[ 188 ]同社は一般的にハイテク企業への投資を避けており、マイクロソフトやアマゾン・ドット・コムの創業者と関係があったにもかかわらず、初期の投資機会を逃した。また、一部の例外を除き、正確な価格設定、競争優位性の欠如、複雑な管理、法人税の不利な点を理由に、不動産への投資も通常は行わない。 [ 189 ]

株式の種類と株式分割への嫌悪

バークシャー・ハサウェイは、経営陣が短期的な投機ではなく長期的な投資家を引き付けたいという願望から、クラスA株の株式分割を一度も行っていない。[ 190 ]しかし、1996年にバークシャー・ハサウェイはクラスB株を創設した。これは、 1株当たりの株価が元の株式（現在のクラスA）の1 / 30、1株当たりの議決権が1/200で、2010年1月の株式分割後は、価格が1 / 1,500 、議決権が1 / 10,000になった。クラスA株の保有者は、クラスB株に転換できるが、その逆はできない。バフェットはクラスB株の創設に消極的だったが、バークシャーの類似株として売り出されそうな投資信託の創設を阻止するために創設した。 [ 191 ]

2010年1月、バークシャーはBNSF鉄道の買収の一環として、クラスB株式を50対1の割合で分割しました。市場流動性の向上により、同社はS&P 500指数に組み入れられました。[ 192 ] [ 193 ]

株価の節目

株価は1983年8月26日に初めて1,000ドルを超えて取引を終え、1992年10月16日には10,000ドルを超えた。[ 194 ]株価は2006年10月23日に初めて100,000ドルを超えて取引を終えた。[ 195 ]株価は2014年8月14日に初めて200,000ドルを超えて取引を終えた。[ 194 ]株価は2022年3月16日に初めて500,000ドルを超えて取引を終えた。[ 196 ]

役員報酬

バフェットの年俸はストックオプションなしで10万ドル[ 4 ]であり、これは米国の大企業のCEOの中でも最低水準である[ 197 ] 。 [ 198 ]バフェットの給与は35年間変わっていない。[ 4 ]バフェットはまた、毎年同社からおよそ30万ドル相当のホームセキュリティサービスを受け取っている。[ 4 ]

アベル氏とジェインはそれぞれ年間2000万ドルの給与を受け取り、バフェット氏の裁量で年間300万ドルのボーナスが支給される可能性がある。[ 4 ]

年次書簡と株主総会

バークシャー・ハサウェイは、同社が最も古く、最大の投資先の一つであるコカ・コーラの製品を企業イベントで定期的に取り上げている。

バフェット氏の株主への手紙は毎年公表されている。

「資本家のためのウッドストック」の異名を持つバークシャー・ハサウェイの年次株主総会は、ネブラスカ州オマハのCHIヘルスセンター・オマハで開催されます。出席者は通常4万人を超え、総会は6～8時間にわたり、バフェット氏自身に加え、アベル氏とジェイン氏が株主からの質問に答えます。[ 199 ] [ 200 ]

ユーモアと気楽さで知られるこの会合は、通常、バークシャー社の株主向けに制作された漫画で始まる。

ガバナンス

現在のバークシャー・ハサウェイの取締役会のメンバーは、ウォーレン・バフェット（会長）、グレッグ・エイベル（非保険事業部門副会長）、アジット・ジェイン（保険事業部門副会長）、クリス・デイビス、スーザン・アリス・バフェット（バフェットの娘）、ハワード・グラハム・バフェット（バフェットの息子）、ロナルド・オルソン、ケネス・シュノールト、スティーブ・バーク、スーザン・デッカー、メリル・ウィトマー、シャーロット・ガイマン、エステバン・ロドリゲス・ジュニアである。[ 3 ]

チャーリー・マンガーは1978年から2023年11月28日に亡くなるまで同社の副会長を務めた。[ 210 ]

2008年初頭までバークシャー・ハサウェイ・エナジーのCEOを務めていたデビッド・L・ソコル[ 211 ]は、バフェットの側近でした。年収2400万ドルだったソコルは、バークシャー・ハサウェイによるルーブリゾール買収で個人的に300万ドルの利益を得ていたことが明らかになった後、2011年にバークシャーを辞任しました。[ 212 ]

2010年10月、バークシャー・ハサウェイは、ヘッジファンド、キャッスル・ポイント・キャピタルのマネージャーである39歳のトッド・コームズを投資マネージャーとして迎えると発表した。[ 213 ] [ 214 ] [ 215 ] [ 216 ]

2012年初頭、ペニンシュラ・キャピタル・アドバイザーズの創設者である50歳のテッド・ウェシュラーがバークシャー・ハサウェイに第2の投資マネージャーとして入社した。[ 217 ] [ 218 ]

2018年1月、バークシャー・ハサウェイはアジット・ジェインとグレッグ・アベルを副会長に任命した。アベルは非保険事業担当副会長に、ジェインは保険事業担当副会長に就任した。[ 219 ] [ 220 ]

2021年5月、バフェットはグレッグ・エイベルをバークシャー・ハサウェイの後任のCEOに任命した。[ 221 ]

2025年5月、バフェットは年次株主総会でバークシャー・ハサウェイのCEOを退任する意向を発表し、グレッグ・エイベルが2026年1月1日に後任に就任した。[ 222 ] [ 5 ]

財務

年[ 223 ]収益（百万米ドル） 純利益（百万米ドル） 総資産（百万米ドル） 従業員
2005 81,663 8,528 198,325 19万2000
2006 98,539 11,015 248,437 21万7000
2007 118,245 13,213 273,160 23万3000
2008 107,786 4,994 267,399 24万6000
2009 112,493 8,055 297,119 22万2000
2010 136,185 12,967 372,229 26万
2011 143,688 10,254 392,647 27万1000
2012 162,463 14,824 427,452 288,500
2013 182,150 19,476 484,931 30万2000
2014 194,699 19,872 525,867 31万6000
2015 210,943 24,083 552,257 361,270
2016 223,604 24,074 620,854 367,671
2017 242,137 44,940 702,095 37万7000
2018 247,837 4,021 707,794 389,000
2019 254,616 81,417 817,729 391,500
2020 245,510 42,521 873,729 36万
2021 276,094 89,795 958,784 37万2000
2022 302,089 −22,819 948,452 38万3000
2023 364,482 96,223 1,069,978 396,500
2024 371,433 88,995 1,153,881 392,400

賞と表彰

2007年、同社はバロンズ誌によるアメリカの資産運用者を対象とした調査で、世界で最も尊敬される企業に選ばれた。[ 224 ] 2014年[ 225 ]と2015年[ 226 ]の同じ調査でアップル社に次ぐ第2位にランクされ、 2016年にはジョンソン・エンド・ジョンソン社に次ぐ第2位となった。 [ 227 ]

子会社をめぐる論争

2022年7月、ホームサービス・オブ・アメリカ（バークシャー・ハサウェイ傘下）の子会社であるトライデント・モーゲージ・カンパニーは、フィラデルフィア地域におけるレッドライニング疑惑をめぐり、米国司法省および消費者金融保護局と2,000万ドルの和解に合意した。連邦捜査官は、トライデントが黒人およびラテン系住民の多い地域で住宅ローンへの平等なアクセスを提供できなかったことを明らかにした。[ 228 ]

2025年1月、消費者金融保護局（CFPB）は、バークシャー・ハサウェイの子会社であるヴァンダービルト・モーゲージ・アンド・ファイナンスに対し、同社が借り手を返済不可能なローンに誘導したとして訴訟を起こした。訴状では、強引な融資慣行によって経済的困難、延滞料、そして場合によっては住宅の喪失や破産に至ったとされている。[ 229 ]

2025年のロイターの調査によると、バークシャー・ハサウェイ・エナジーは、米国で最も汚染度の高い石炭火力発電所のいくつかを現在も操業している。再生可能エネルギーへの投資にもかかわらず、同社はこれらの発電所を少なくとも2049年まで操業するという決定を下したことで批判を受け、公衆衛生と環境への懸念が高まっている。[ 230 ]

参照

注記

  1. ^ウォーレン・バフェットは単独筆頭株主であり、議決権の30.3%と会社の経済的利益の約14.3%を支配している。 [ 1 ]
  2. ^ 2025年6月30日時点の株式数および価値[ 183 ]

参考文献

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ウィキメディア・コモンズには、バークシャー・ハサウェイに関連するメディアがあります。
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