暗号通貨
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最初の分散型暗号通貨であるビットコインのロゴ

暗号通貨（口語的には暗号）は、政府や銀行などの中央機関に依存しないコンピュータネットワークを通じて機能するように設計されたデジタル通貨です。[ 1 ]ただし、ステーブルコインと呼ばれるタイプの暗号通貨は、安定した価値の維持を要求する政府の行動や法律に依存する場合があります。[ 2 ]

ビットコインのブロックチェーンのジェネシスブロック。タイムズ紙の見出しを含むメモが添えられている。このメモは、部分準備銀行制度によって引き起こされる不安定性に関するコメントと解釈されている。[ 3 ] : 18

個々のコインの所有権記録は、デジタル台帳またはブロックチェーンに保存されます。これは、コンセンサスメカニズムを使用して取引記録を保護し、追加のコインの作成を制御し、コインの所有権の移転を検証するコンピューターデータベースです。[ 4 ] [ 5 ] [ 6 ]最も一般的な2つのコンセンサスメカニズムは、プルーフオブワークとプルーフオブステークです。[ 7 ]作成された多くの代替可能なブロックチェーントークンを説明するために使用されている名前にもかかわらず、暗号通貨は従来の意味での通貨とは見なされておらず、商品、証券、通貨としての分類を含むさまざまな法的取り扱いがさまざまな管轄区域で適用されています。暗号通貨は、実際には通常、異なる資産クラスと見なされています。[ 8 ] [ 9 ] [ 10 ]

最初の暗号通貨はビットコインで、2009年にオープンソースソフトウェアとして初めてリリースされました。2023年6月現在、市場には25,000種類以上の暗号通貨があり、そのうち40種類以上の時価総額は10億ドルを超えています。[ 11 ] 2025年4月現在、暗号通貨の時価総額は2.8兆米ドルと推定されています。[ 12 ]

歴史

1983年、アメリカの暗号学者デビッド・ショームは、暗号電子マネーの一種であるecash [ 13 ] [ 14 ]を考案しました。その後1995年に、彼はこれをDigicash [ 15 ]として実装しました。これは暗号電子決済の初期の形態でした。Digicashでは、銀行から紙幣を引き出すにはユーザーソフトウェアが必要で、受取人に送金する前に特定の暗号化鍵を指定する必要があります。これにより、このデジタル通貨は第三者による追跡が不可能になりました。

1996年、国家安全保障局（NSA）は暗号通貨システムを解説した論文「造幣局の作り方：匿名電子現金の暗号化」を発表しました。この論文は、 MITのメーリングリスト（1996年10月）で初めて発表され、その後、1997年4月に『アメリカン・ロー・レビュー』誌に掲載されました。[ 16 ]

1998年、ウェイ・ダイは匿名の分散型電子マネーシステムである「b-money」について説明しました。[ 17 ]その後まもなく、ニック・サボはビットゴールドについて説明しました。[ 18 ]ビットコインやその後に登場した他の暗号通貨と同様に、ビットゴールド（後の金をベースとした取引所ビットゴールドと混同しないでください）は、ユーザーが作業証明機能を完了し、暗号的にまとめられ公開される電子通貨システムとして説明されました。

2009年1月、匿名開発者サトシ・ナカモトによってビットコインが開発されました。ビットコインは、プルーフ・オブ・ワーク方式に暗号ハッシュ関数であるSHA-256を採用しました。[ 19 ] [ 20 ] 2011年4月、分散型DNSを構築する試みとしてネームコインが開発されました。2011年10月には、ハッシュ関数としてSHA-256ではなくscryptを採用したライトコインがリリースされました。2012年8月に開発されたピアコインは、プルーフ・オブ・ワークとプルーフ・オブ・ステークを組み合わせた方式を採用しました。[ 21 ]

暗号通貨は、2011年、2013～2014/15年、2017～2018年、2021～2023年など、バブルや市場暴落など、いくつかの成長と縮小の時期を経験してきました。 [ 22 ] [ 23 ]

2014年8月、英国は財務省が暗号通貨に関する調査を委託し、英国経済において暗号通貨が果たす役割（もし果たすとすれば）について調査すると発表した。この調査では、規制の必要性についても報告することになっていた。[ 24 ]最終報告書は2018年に公表され、[ 25 ] 2021年1月には暗号資産とステーブルコインに関する協議が発表された。[ 26 ]

2021年6月、エルサルバドルは、立法議会がナジブ・ブケレ大統領が提出した仮想通貨を法定通貨として分類する法案を62対22で可決したことを受け、ビットコインを法定通貨として受け入れる最初の国となった。[ 27 ]

2021年8月、キューバはビットコインなどの暗号通貨を承認し規制するための決議215を採択した。[ 28 ]

2021年9月、仮想通貨の単一市場として最大の規模を誇る中国政府は、すべての仮想通貨取引を違法と宣言しました。これにより、中国国内における仲介業者やマイナーの活動が禁止されていた仮想通貨の取り締まりは完了しました。[ 29 ]

2022年9月、当時世界第2位の暗号通貨であったイーサリアムは、「マージ」と呼ばれるアップグレードプロセスにおいて、コンセンサスメカニズムをプルーフ・オブ・ワーク（PoW）からプルーフ・オブ・ステーク（PoS）に移行しました。イーサリアム創設者によると、このアップグレードにより、イーサリアムのエネルギー使用量と二酸化炭素排出量はともに99.9%削減されるとのことです。[ 30 ]

2022年11月11日、暗号資産ヘッジファンドも運営し、評価額が180億ドルとされていた暗号資産取引所FTX Trading Ltd.が破産を申請した[31]。[32] 報道されているように、この破綻による経済的影響はFTXの顧客基盤だけにとどまらず、[ 33 ]ロイターのカンファレンスでは、金融業界の幹部が「規制当局は暗号資産投資家を保護するために介入しなければならない」と述べた。[ 34 ]テクノロジーアナリストのAvivah Litan氏は、暗号資産エコシステムについて「ユーザーエクスペリエンス、管理、安全性、顧客サービスの面で、すべてが劇的に改善する必要がある」とコメントした[ 35 ] 。

ピュー・リサーチ・センターが2024年10月に実施した調査によると、米国の成人の63%が「現在の仮想通貨への投資、取引、使用方法が信頼できる安全な方法であるとはほとんど、あるいは全く確信していない」と回答しています。また、この調査では、米国の成人の17%が仮想通貨に直接触れたことがあると報告されており、これは2021年から統計的に変化はありません。[ 36 ] [ 37 ]

正式な定義

ジャン・ランスキーによれば、暗号通貨とは6つの条件を満たすシステムである。[ 38 ]

  1. システムには中央機関は必要ありません。その状態は分散型コンセンサスによって維持されます。
  2. システムは暗号通貨の単位とその所有権の概要を記録します。
  3. システムは、新たな暗号通貨ユニットが発行可能かどうかを定義します。新たな暗号通貨ユニットが発行可能であれば、その発行状況と、新たなユニットの所有権をどのように決定するかを定義します。
  4. 暗号通貨の所有権は暗号のみで証明できます。
  5. このシステムでは、暗号ユニットの所有権を変更する取引を実行できます。取引明細書は、これらのユニットの現在の所有権を証明する機関によってのみ発行されます。
  6. 同じ暗号ユニットの所有権を変更するための 2 つの異なる命令が同時に入力された場合、システムはそのうちの 1 つだけを実行します。

現代的な意味での「暗号通貨」という言葉は、2018年9月にオックスフォード英語辞典に追加されました。その最も古い使用は2009年9月にTwitterで記録されています。 [ 39 ]その縮小形のcryptoは2022年に登録されました。[ 40 ] 2018年3月、暗号通貨はメリアム・ウェブスター辞書に追加されました。[ 41 ]

アルトコイン

2008年のビットコインの初期の革新とビットコインによって得られた初期のネットワーク効果の後、2010年代にはビットコイン以外のトークン、暗号通貨、その他のデジタル資産が総称して代替暗号通貨、[ 42 ] [ 43 ] [ 44 ]または「アルトコイン」と呼ばれるようになりました。[ 45 ] 「アルトコイン」という用語が使われることもあり、[ 46 ] [ 47 ]あるいは軽蔑的に「シットコイン」と呼ばれることもありました。[ 48 ]ウォール・ストリート・ジャーナルのポール・ヴィニャは2020年、暗号通貨設計者のためのモデルプロトコルとしての役割を踏まえ、アルトコインを「ビットコインの代替バージョン」と表現しました。[ 49 ]カタルーニャ工科大学の2021年の論文では、より広範な説明が用いられ、ビットコインの代替バージョンだけでなく、ビットコイン以外のすべての暗号通貨が含まれました。 2020年初頭時点で、暗号通貨は5,000種類以上ありました。

2番目に大きい暗号通貨であるイーサリアムのロゴ

アルトコインはビットコインと比較すると、しばしば根本的な違いがあります。例えば、ライトコインは2.5分ごとにブロックを処理することを目指していますが、ビットコインは10分ごとにブロックを処理するため、ライトコインはビットコインよりも速くトランザクションを承認できます。[ 21 ]もう1つの例はイーサリアムで、スマートコントラクト機能を備えており、分散型アプリケーションをブロックチェーン上で実行できます。[ 50 ]ブルームバーグニュースによると、イーサリアムは2020年に最も利用されたブロックチェーンでした。[ 51 ]ニューヨークタイムズによると、2016年にはアルトコインの中で最も多くの「フォロワー」を獲得しました。[ 52 ]

複数のアルトコイン市場における大幅な市場価格上昇は、しばしば「アルトシーズン」と呼ばれます。[ 53 ] [ 54 ]

ステーブルコイン

ステーブルコインは、購買力を安定的に維持するように設計された暗号通貨です。[ 55 ]注目すべきは、これらの設計が完璧ではないことです。多くのステーブルコインが暴落したり、ペッグを失ったりしています。例えば、2022年5月11日、TerraのステーブルコインUSTは1ドルから26セントに下落しました。[ 56 ] [ 57 ]その後、Terraform Labsが破綻し、TerraコインとLunaコインに投資された約400億ドルが失われました。[ 58 ] 2022年9月、韓国の検察は、同社の創設者であるDo Kwonに対してインターポールの赤色通告の発行を要請しました。[ 59 ]香港では、2023/24年に予想されるステーブルコインの規制枠組みが策定されており、いくつかの考慮事項が含まれています。[ 60 ]

ミームコイン

ミームコインは、インターネットミームやジョークから生まれた暗号通貨の一種です。最も顕著な例は、Doge Memeに登場する柴犬をモチーフにしたミームコイン、Dogecoinです。[ 61 ]ミームコインは極端なボラティリティで知られています。例えば、Doge Coinの最高値は73セントでしたが、2024年半ばには13セントまで下落しました。[ 61 ]ミームコインを使った詐欺も横行しています。[ 61 ]

物理的な暗号

物理的な暗号通貨コインは販促品として製造され、中にはコレクターズアイテムとなっているものもあります。[ 62 ]これらの中には、数ドル相当の暗号通貨にアクセスするための秘密鍵が埋め込まれているものもあります。また、ビットコイン「紙幣」を発行しようとする試みもありました。[ 63 ]

「物理ビットコイン」という用語は、金融業界では、暗号資産取引所から購入した暗号資産を保有する投資ファンドが、保有する暗号資産を「カストディアン」と呼ばれる専門の銀行に預ける場合に使用されます。[ 64 ]

これらの暗号通貨の物理的な表現は、それ自体には価値がなく、収集目的でのみ利用されます。例えば、ビットコインの最初の形態であるカサシウスは、銀、真鍮、アルミニウム（金メッキの場合もある）で作られたコインです。また、銀または金のバージョンが貨幣収集家の間で人気のあるタイタン・ビットコインもその一つです。[ 65 ]

建築

暗号通貨は、暗号通貨システム全体によって、システム作成時に定義され、公表されたレートで共同で生成されます。米国連邦準備制度のような中央集権的な銀行・経済システムでは、企業の取締役会や政府が通貨供給を管理しています。暗号通貨の場合、企業や政府は新たな通貨を発行することはできず、また、暗号通貨で測定される資産価値を保有する他の企業、銀行、または法人団体に裏付けを提供していません。暗号通貨の基盤となる技術システムは、サトシ・ナカモトによって作成されました。[ 66 ]

ビットコインのようなプルーフ・オブ・ワーク（PoW）システムでは、安全性、整合性、そして台帳の残高は、マイナーと呼ばれる相互に不信感を持つ当事者のコミュニティによって維持されます。マイナーは、コンピュータを用いて取引の検証とタイムスタンプ付与を行い、特定のタイムスタンプ方式に従って台帳に追加します。[ 19 ]プルーフ・オブ・ステーク（PoS）ブロックチェーンでは、取引は関連する暗号通貨の保有者によって検証され、保有者はステークプールにグループ化されることもあります。

ほとんどの暗号通貨は、通貨の発行量を徐々に減らし、流通する通貨の総量に上限を設けるように設計されています。[ 67 ]金融機関が保有したり、現金として保管したりする通常の通貨と比較して、暗号通貨は法執行機関による押収がより困難になる可能性があります。[ 4 ]

ブロックチェーン

各暗号通貨のコインの正当性は、ブロックチェーンによって保証されています。ブロックチェーンとは、ブロックと呼ばれる記録の連続的なリストであり、これらは暗号技術を用いてリンクされ、保護されています。[ 66 ] [ 68 ]各ブロックには通常、前のブロックへのリンクとしてハッシュポインタ、 [ 68 ]タイムスタンプ、および取引データが含まれています。[ 69 ]ブロックチェーンは、設計上、データの改ざんに対して本質的に耐性があります。ブロックチェーンとは、「二者間の取引を効率的かつ検証可能で永続的な方法で記録できる、オープンで分散型の台帳」です。[ 70 ]

分散型台帳として利用されるブロックチェーンは、通常、新しいブロックを検証するためのプロトコルに準拠したピアツーピアネットワークによって管理されます。一度記録されたブロックのデータは、後続のブロックをすべて変更しない限り、遡及的に変更することはできません。変更には、ネットワークの多数派による共謀が必要です。

ブロックチェーンは設計上安全であり、高いビザンチンフォールトトレランスを備えた分散コンピューティングシステムの一例です。そのため、ブロックチェーンによって分散型コンセンサスが実現されています。[ 71 ]

ノード

「ノード」とは、暗号通貨ネットワークに接続するコンピュータです。ノードは、トランザクションの中継、検証、またはブロックチェーンのコピーのホスティングを通じて、暗号通貨ネットワークをサポートします。トランザクションの中継においては、ネットワーク上の各コンピュータ（ノード）は、サポートする暗号通貨のブロックチェーンのコピーを保持します。トランザクションが実行される際、トランザクションを作成したノードは、そのトランザクションの詳細を暗号化してノードネットワーク内の他のノードにブロードキャストします。これにより、そのトランザクション（および他のすべてのトランザクション）が認識されます。

ノード所有者は、ボランティア、技術を開発している組織や団体によってホストされている人、またはノードネットワークからの報酬によってインセンティブを得ている人のいずれかです。[ 72 ]

タイムスタンプ

暗号通貨は、信頼できる第三者を必要とせずに、ブロックチェーン台帳に追加された取引の有効性を「証明」するために、さまざまなタイムスタンプ方式を使用します。

最初に発明されたタイムスタンプ方式はプルーフ・オブ・ワーク方式でした。最も広く使用されているプルーフ・オブ・ワーク方式は、SHA-256とscryptに基づいています。[ 21 ]

プルーフ・オブ・ワークに使用されるその他のハッシュ アルゴリズムには、CryptoNote、Blake、SHA-3、X11などがあります。

もう一つの方法は、プルーフ・オブ・ステーク方式と呼ばれるものです。プルーフ・オブ・ステークは、ユーザーに一定量の通貨の所有権を示すよう求めることで、暗号通貨ネットワークのセキュリティを確保し、分散型コンセンサスを実現する手法です。電子取引の検証に複雑なハッシュアルゴリズムを実行するプルーフ・オブ・ワーク（PoW）システムとは異なります。この方式はコインに大きく依存しており、現在のところ標準的な形式は存在しません。一部の暗号通貨では、プルーフ・オブ・ワークとプルーフ・オブ・ステークを組み合わせた方式が採用されています。[ 21 ]

鉱業

ハッシュコイン鉱山

ブロックチェーンにおけるマイニングとは、取引の検証を指します。この作業に対して、成功したマイナーは報酬として新たな暗号通貨を獲得します。この報酬は、ネットワークの処理能力向上への補完的なインセンティブとなり、取引手数料を低下させます。取引を検証するハッシュ生成速度は、SHA-256やscryptといった複雑なハッシュアルゴリズムを実行するFPGAやASICといった専用ハードウェアの使用によって向上しています。[ 73 ]より安価で効率的なマシンを求めるこの競争は、2009年にビットコインが導入されて以来続いています。 [ 73 ]マイニングはハッシュレート（通常はTH/s）で測定されます。 [ 74 ] 2023年のIMFワーキングペーパーによると、暗号通貨マイニングは2027年までに4億5000万トンのCO2排出量を生み出す可能性があり、これは世界の排出量の0.7%、つまり世界全体の1.2%を占めることになります。[ 75 ]

仮想通貨の世界への参入者が増えるにつれ、検証用のハッシュ生成は時間とともに複雑化し、マイナーは計算性能を向上させるためにますます多額の資金を投資せざるを得なくなりました。その結果、ハッシュ発見の報酬は減少し、機器や冷却設備（機器から発生する熱を軽減するため）、そしてそれらを稼働させるために必要な電力への投資を正当化できないことが多くなりました。[ 76 ]

マイニングに人気の地域としては、電力コストが安く、気候が寒冷で、規制が明確かつ整備されている地域などが挙げられます。2019年7月時点で、ビットコインの電力消費量は約7ギガワットと推定されており、これは世界全体の約0.2%に相当し、スイスの国内消費量に匹敵します。[ 77 ]

一部のマイナーはリソースをプールし、ネットワーク上で処理能力を共有することで、ブロック発見の確率に貢献した作業量に応じて報酬を均等に分配します。有効な部分的な作業証明を提示したマイニングプールのメンバーには、「シェア」が付与されます。

2018年2月現在、中国政府は仮想通貨の取引を停止し、新規仮想通貨公開（ICO）を禁止し、マイニングを停止した。多くの中国のマイナーはその後、カナダ[ 78 ]とテキサス[ 79 ]に移転した。ある企業は、ガス価格の低下により、カナダの石油・ガス田でマイニング事業用のデータセンターを運営している。[ 80 ] 2018年6月、ハイドロ・ケベックは州政府に対し、仮想通貨企業にマイニング用に500メガワットの電力を割り当てるよう提案した。[ 81 ]フォーチュン誌の2018年2月の報道によると、アイスランドは安価な電力供給もあって、仮想通貨マイナーの避難場所となっている。[ 82 ]

2018年3月、ニューヨーク州プラッツバーグ市は、天然資源と市の「個性と方向性」を守るため、18ヶ月間、すべての暗号通貨マイニングを一時停止しました。 [ 83 ] 2021年、カザフスタンは世界第2位の暗号通貨マイニング国となり、世界のエクサハッシュレートの18.1%を生産しました。同国はエキバストゥズ近郊に5万台のコンピューターを備えた複合施設を建設しました。[ 84 ]

GPU価格上昇

2017年には、暗号通貨マイニングの増加によりグラフィックカード（GPU）の需要が増加しました。[ 85 ] GPUの演算能力はハッシュ生成に最適です。NvidiaのGTX 1060やGTX 1070グラフィックカード、AMDのRX 570やRX 580 GPUなど、暗号通貨マイナーに人気の高い製品は、価格が2倍、3倍に上昇したり、在庫切れになったりしました。[ 86 ]

450ドルで発売されたGTX 1070 Tiは、最高1,100ドルで販売されました。もう一つの人気カードであるGTX 1060（6GBモデル）は、メーカー希望小売価格250ドルで発売されましたが、500ドル近くで販売されました。AMDのRX 570とRX 580カードは、ほぼ1年間在庫切れでした。マイナーは、新しいGPUが発売されるとすぐに、その在庫をすべて買い占めてしまうのが常です。[ 87 ]

NVIDIAは、小売業者に対し、GPUをマイナーではなくゲーマーに販売する際には、できる限りのことをするよう要請した。NVIDIAのドイツ地域広報マネージャー、ボリス・ベーレス氏は、「NVIDIAにとって、ゲーマーは最優先事項です」と述べた。[ 88 ]

マイニングアクセラレータチップ

多くの企業が、CPUやGPUマイニングよりもはるかに高い価格性能比を実現する専用の暗号マイニングアクセラレータチップを開発しました。かつてインテルは、 Blockscaleという独自の暗号マイニングアクセラレータチップを販売していました。[ 89 ]

ウォレット

受信用のビットコインアドレス1つと、それに対応する支払い用の秘密鍵1つで構成される、印刷可能な紙のビットコインウォレットの例

暗号通貨ウォレットは、暗号通貨の受け取りや使用に使用できる公開鍵と秘密鍵（アドレス）またはシードを保管する手段です。 [ 90 ]秘密鍵を使用することで、公開台帳に書き込み、関連する暗号通貨を効果的に使用することができます。公開鍵を使用することで、他の人がウォレットに通貨を送信することができます。

ウォレットに鍵やシードを保存する方法は複数存在します。ペーパーウォレット（公開鍵、秘密鍵、シード鍵を紙に書き込む）、ハードウェアウォレット（ウォレット情報を保存するためのハードウェア）、デジタルウォレット（ウォレット情報をホストするソフトウェアを搭載したコンピューター）、暗号通貨を取引する取引所を利用してウォレットをホストする方法、あるいはウォレット情報を平文などのデジタル媒体に保存する方法など、多岐にわたります。[ 91 ]

プライバシー

ビットコインは匿名ではなく仮名性を持っています。ウォレット内の暗号通貨は個人に紐付けられているのではなく、1つ以上の特定の鍵（または「アドレス」）に紐付けられています。[ 92 ]そのため、ビットコインの所有者はすぐには特定できませんが、すべての取引はブロックチェーン上で公開されています。[ 93 ]それでも、暗号通貨取引所は法律によりユーザーの個人情報を収集することが義務付けられていることがよくあります。[ 94 ]

Monero、Zerocoin、Zerocash、CryptoNoteなどの一部の暗号通貨では、ゼロ知識証明などを使用してプライバシーを強化するための追加対策が実装されています。[ 95 ] [ 96 ]

2020年に発表された最近の研究では、暗号通貨におけるプライバシーに対する様々な攻撃が提示されました。これらの攻撃は、匿名化技術が十分な保護手段ではないことを示しました。プライバシーを向上させるために、研究者らは、新たな暗号化方式や発信元のIPアドレスを秘匿するメカニズムなど、様々なアイデアを提案しました。[ 97 ]

経済

暗号通貨は主に銀行や政府機関以外で使用され、インターネットを介して交換されます。

ブロック報酬

ビットコインなどのプルーフ・オブ・ワーク（Proof of Work）型暗号通貨は、マイナーにブロック報酬というインセンティブを提供しています。マイナーへの報酬がブロック報酬か取引手数料かはブロックチェーンのセキュリティに影響を与えないという暗黙の考えがありましたが、ある研究では、特定の状況下ではそうではない可能性があることが示唆されています。[ 98 ]

マイナーに支払われる報酬は、暗号通貨の供給量を増加させます。トランザクションの検証をコストのかかる作業とすることで、善意のノードが計算能力の大部分を支配している限り、ネットワークの完全性を維持することができます。検証アルゴリズムは、パブリックブロックチェーンを正確に検証するために必要なコストを高く設定するために、大量の処理能力、ひいては電力を必要とします。マイナーは、ハッシュ問題を解くために必要な高価な機器のコストと、解を求めるために消費される膨大な電力を考慮する必要があります。一般的に、ブロック報酬は電気代や機器のコストを上回りますが、必ずしもそうとは限りません。[ 99 ]

暗号通貨の長期的な価値ではなく、現在の価値が、マイナーにコストのかかるマイニング活動へのインセンティブを与える報酬制度を支えている。[ 100 ] 2018年、ビットコインの設計は効率的な現金システムと比較して1.4%の福祉損失を引き起こしたが、2%の貨幣増加を伴う現金システムでは福祉コストはわずか0.003%である。この非効率性の主な原因は、年間3億6000万米ドルと推定される高額なマイニングコストである。これは、ユーザーがビットコインを支払い手段として利用した方が得策と考えるよりも、インフレ率が230%の現金システムを受け入れる意思があることを意味する。しかし、ビットコインシステムの効率は、コイン発行率を最適化し、取引手数料を最小限に抑えることで大幅に改善できる。もう一つの改善策は、コンセンサスプロトコルを完全に変更することで非効率的なマイニング活動を排除することである。[ 101 ]

取引手数料

暗号通貨の取引手数料（マイナー手数料またはガス手数料とも呼ばれる）は、主にその時点のネットワーク容量の供給と、通貨保有者によるより高速な取引への需要によって決まります。 [ 102 ]保有者が手数料を手動で設定できるかどうかは、使用するウォレットソフトウェアによって大きく異なり、暗号通貨中央取引所（CEX）では通常、顧客が取引ごとにカスタムの取引手数料を設定することを許可していません。ただし、 Coinbase Walletなどのウォレットソフトウェアでは、手数料の調整をサポートしている場合があります。[ 103 ]

一部の仮想通貨取引所は、ユーザーが通貨換算時に取引手数料を複数のプリセットから選択できるようにしています。これらの取引所の一つであるLiteBitは、以前はオランダに本社を置いていましたが、「市場の変化と規制圧力」により、2023年8月にすべての業務を停止せざるを得なくなりました。[ 104 ]

ネットワークによって提案される「推奨料金」は、多くの場合、時間帯によって異なります（ネットワーク負荷に依存するため）。

イーサリアムの場合、取引手数料は計算の複雑さ、帯域幅の使用量、ストレージの必要性によって異なりますが、ビットコインの場合、取引手数料は取引サイズとSegWitの使用の有無によって異なります。2023年2月、イーサリアムの取引手数料の中央値は2.2845ドル[ 105 ] 、ビットコインの場合は0.659ドル[ 106 ]でした。

一部の暗号通貨には取引手数料がなく、最もよく知られている例はNano（XNO）であり、代わりに取引の優先順位付けとスパム対策のメカニズムとしてクライアント側のプルーフ・オブ・ワークに依存しています。[ 107 ] [ 108 ] [ 109 ]

取引所

暗号通貨取引所では、顧客が暗号通貨[ 110 ]を従来の法定通貨などの他の資産と交換したり、異なるデジタル通貨間で取引したりすることができます。

暗号資産市場は、投資家が最適な価格で購入または取引を完了することを保証するものではありません。その結果、2020年時点では、複数の市場間の価格差を見つける裁定取引が可能でした。[ 111 ]

アトミックスワップ

アトミック・スワップとは、取引所などの信頼できる第三者を必要とせずに、ある暗号通貨を別の暗号通貨と直接交換できる仕組みである。[ 112 ]

ATM

ビットコインATM

ロボコインの創設者ジョーダン・ケリーは、2014年2月に米国で最初のビットコインATMを立ち上げました。テキサス州オースティンに設置されたキオスクは銀行のATMに似ていますが、運転免許証やパスポートなどの政府発行の身分証明書を読み取り、ユーザーの身元を確認するスキャナーが搭載されています。[ 113 ]

イニシャル・コイン・オファリング

イニシャル・コイン・オファリング（ICO）は、新しい暗号通貨ベンチャーのための資金調達手段として議論の的となっています。スタートアップ企業は規制を回避する目的でICOを利用する場合があります。しかし、米国やカナダを含む多くの法域の証券規制当局は、コインまたはトークンが「投資契約」（例えば、ハウイーテストにおける「投資契約」、すなわち他者の起業または経営努力に大きく基づく合理的な利益期待を伴う金銭投資）に該当する場合、それは証券であり、証券規制の対象となると示唆しています。ICOキャンペーンでは、暗号通貨（通常は「トークン」の形態）の一部が、プロジェクトの初期支援者に法定通貨または他の暗号通貨（多くの場合、ビットコインやイーサリアム）と交換されて販売されます。[ 114 ] [ 115 ] [ 116 ]

プライスウォーターハウスクーパースによると、ICOの規模が最大規模の10件のうち4件はスイスを拠点としており、その多くは非営利団体として登録されている。スイスの規制当局FINMAは、ICOプロジェクトに対して「バランスの取れたアプローチ」を取り、「正当なイノベーターが規制環境をうまく乗り越え、投資家と金融システムの健全性を保護する国内法に準拠した方法でプロジェクトを立ち上げることができるように」すると述べた。業界関係者からの多数の要請に応えて、ICO立法ワーキンググループは2018年に法的ガイドラインの発行を開始した。これは、暗号通貨の提供における不確実性を排除し、持続可能なビジネス慣行を確立することを目的としています。[ 117 ]

暗号通貨の時価総額は、価格と流通枚数を乗じて算出されます。歴史的に見て、暗号通貨全体の時価総額はビットコインが占めており、少なくとも50%を占めています。一方、アルトコインの時価総額はビットコインに対して増減しています。ビットコインの価値は、ビットコイン自体のアーキテクチャ技術に組み込まれたブロックチェーン報酬と呼ばれる技術的な制限要因の中でも、投機によって大きく左右されます。[ 118 ]

暗号通貨の時価総額は、「半減期」と呼ばれるトレンドに沿って推移しています。これは、ビットコインに埋め込まれた技術的制約要因によって、ビットコインから得られるブロック報酬が半減し、その結果ビットコインの供給量が制限されることを意味します。半減期（歴史的には2回）に近づくにつれて、暗号通貨の時価総額は増加し、その後下落傾向に転じます。[ 118 ]

2021年6月までに、米国の一部の資産運用会社が401(k)向けに暗号通貨の提供を開始した。[ 119 ] [ 120 ] [ 121 ]

ボラティリティ

暗号資産の価格は、株式などの既存の金融資産よりもはるかに変動が激しい。例えば、2022年5月の1週間で、ビットコインは20%、イーサリアムは26%下落した。一方、ソラナとカルダノはそれぞれ41%と35%下落した。これらの下落は、インフレに関する警告が原因とされている。ちなみに、同じ週にナスダックハイテク株指数は7.6%、FTSE100は3.6%下落した。[ 122 ]

長期的には、2018年1月の流通総額で特定された上位10の仮想通貨のうち、 2022年初頭にその地位を維持していたのは4つ（ビットコイン、イーサリアム、カルダノ、リップル（XRP））のみだった。 [ 123 ] 2021年末の時点ですべての仮想通貨の総額は2兆ドルだったが、9か月後には半減した。[ 124 ] [ 125 ]ウォール・ストリート・ジャーナルは、仮想通貨セクターは他の資本市場と「絡み合っており」、インフレ予測など「ハイテク株やその他のリスク資産を動かすのと同じ力に敏感になっている」と評している。[ 126 ]

データベース

ブロックチェーン以外にも、暗号資産市場のデータを保管する中央集権型データベースが存在します。ブロックチェーンと比較すると、データベースは検証プロセスがないため、高速に動作します。最も人気のある暗号資産市場データベースには、CoinMarketCap、CoinGecko、BraveNewCoin、Cryptocompareの4つがあります。[ 127 ]

社会的および政治的側面

ニューヨーク・タイムズのアラン・フォイヤー氏によると、リバタリアンやアナルコ・キャピタリストはビットコインの背後にある哲学的思想に惹かれたという。初期のビットコイン支持者であるロジャー・バー氏は、「当初、ビットコインに関わったほぼ全員が哲学的な理由で参加した。私たちはビットコインを、国家からお金を分離する素晴らしいアイデアだと考えていた」と述べている。[ 128 ]経済学者のポール・クルーグマン氏は、ビットコインのような暗号通貨は「政府の権力に対する妄想的幻想」に基づく「一種のカルト」だと主張している。[ 129 ]

デビッド・ゴルンビアは、ビットコイン支持者に影響を与えている思想は、リバティ・ロビーやジョン・バーチ協会といった右翼過激派運動や彼らの反中央銀行のレトリック、あるいは最近ではロン・ポールやティーパーティー風のリバタリアニズムから生まれていると述べています。[ 130 ]ビットコインに「かなりの株式」を保有するスティーブ・バノンは、暗号通貨を中央政府から権力を取り戻す破壊的なポピュリズムの一形態と見ています。[ 131 ]

ビットコインの創始者であるサトシ・ナカモトは、暗号通貨はリバタリアニズムと相性が良いという考えを支持した。「適切に説明できれば、リバタリアンの視点にとって非常に魅力的だ」とナカモトは2008年に述べた。[ 132 ]

欧州中央銀行によると、ビットコインによって提供される通貨の分散化は、オーストリア学派の経済学、特にフリードリヒ・フォン・ハイエクの著書『貨幣の非国家化：洗練された議論』[ 133 ]に理論的根拠があり、ハイエクは中央銀行の独占を終わらせるために通貨の生産、分配、管理における完全な自由市場を提唱している。[ 134 ] [ 135 ]

規制

暗号通貨の人気の高まりと金融機関による導入により、一部の政府は利用者保護のための規制の必要性を検討し始めています。金融活動作業部会（FATF）は、暗号通貨関連サービスを「仮想資産サービスプロバイダー」（VASP）と定義し、金融機関と同様のマネーロンダリング（AML）および顧客確認（KYC）要件に基づいて規制することを推奨しています。[ 136 ]

2020年5月、VASP間メッセージング標準に関する共同作業部会は、VASP間で必要な送金元および受取人の情報を伝達するための共通言語である「IVMS 101」を公開しました。データモデルの開発にあたり、FATFと金融規制当局に情報提供が行われました。[ 137 ]

2020年6月、FATFはガイダンスを更新し、仮想通貨に関する「トラベルルール」を盛り込みました。これは、VASPが仮想資産の移転元と受益者に関する情報を取得、保有、交換することを義務付ける措置です。[ 138 ]その後の標準化されたプロトコル仕様では、VASPとIDサービス間のデータ中継にJSONの使用が推奨されました。2020年12月現在、IVMS 101データモデルは、それを作成した3つの国際標準設定機関によってまだ最終決定および承認されていません。[ 139 ]

欧州委員会は2020年9月にデジタル金融戦略を発表した。これには、EUにおけるデジタル資産の包括的な規制枠組みを提供することを目的とした暗号資産市場（MiCA）に関する規制案が含まれていた。[ 140 ] [ 141 ]

2021年6月、バーゼル銀行監督委員会は、暗号資産を保有する銀行は、あらゆる潜在的な損失を補填するための資本を積み立てなければならないと提案しました。例えば、銀行が20億ドル相当のビットコインを保有する場合、20億ドル全額を賄うのに十分な資本を積み立てることが義務付けられます。これは、銀行が他の資産に関して通常求められる基準よりも厳しいものです。ただし、これは提案であり、規制ではありません。

IMFは、暗号通貨の監督において、協調的かつ一貫性のある包括的なアプローチを模索してきました。IMFの金融顧問であり、金融​​資本市場局長を務めるトビアス・エイドリアン氏は、2022年1月のインタビューで、「世界的な規制の合意は決して容易ではありません。しかし、今から着手すれば、金融の安定を維持しながら、その基盤となる技術革新がもたらす恩恵も享受するという目標を達成できるでしょう」と述べています。[ 142 ]

最初のブロックチェーンであるビットコインの登場から15年後の2024年5月、米国議会はデジタル資産に関する規制の明確化を図る法案を下院本会議に提出しました。この法案は、分散型ブロックチェーンに関する商品先物取引委員会（CFTC）と、機能的だが分散化されていないブロックチェーンに関する証券取引委員会（SEC） の責任分担を定めたものです。この法案では、ステーブルコインは「登録企業による詐欺および特定の活動を除き」、CFTCとSECの両方の規制から除外されています。[ 143 ]

中国

2017年9月、中国はICOを禁止しました。これは、発表期間中に暗号通貨のリターンが異常に減少したことが原因でした。中国におけるICO禁止による流動性の変化は一時的にマイナスに転じましたが、報道後、流動性効果はプラスに転じました。[ 144 ]

2021年5月18日、中国は金融機関と決済会社に対し、仮想通貨取引関連サービスの提供を禁止した。[ 145 ]これにより、主要なプルーフ・オブ・ワーク（PoW）仮想通貨の価格が急落した。例えば、ビットコインは31%、イーサリアムは44%、バイナンスコインは32%、ドージコインは30%下落した。[ 146 ]次に注目されたのはPoWマイニングであり、人気のマイニング地域の規制当局は、ビットコインとイーサリアムを生成するために石炭などの汚染源から発電された電力を使用していることを指摘した。[ 147 ]

2021年9月、中国政府はあらゆる種類の暗号通貨取引を違法と宣言し、暗号通貨の取り締まりを完了した。[ 29 ]

クック諸島

2024年4月、TVNZの1Newsは、クック諸島政府が、違法な手段に使用された可能性のある、あるいは「犯罪収益」である可能性のある仮想通貨を調査・発見するために、ハッキングを含む様々な手段を「回収業者」が用いることを可能にする法案を提案していると報じた。汚染された仮想通貨回収法案は、米国に拠点を置く債権回収会社ドラムクリフが雇用した2人の弁護士によって起草された。この法案は、クック諸島刑事法院のデイビッド・グレイグ副法務長官から批判を受け、グレイグ氏は法案に「欠陥がある」と述べ、一部の条項は「明らかに違憲」であると述べた。クック諸島金融サービス開発庁は、ドラムクリフ氏の関与を利益相反とみなした。[ 148 ]

オークランド工科大学の暗号通貨専門家で上級講師のジェフ・ニジェス氏とオタゴ大学の政治学者ロバート・パットマン教授も同様の批判を繰り広げ、この法案は政府の権限の逸脱であり、国際法に違反していると述べた。クック諸島はニュージーランド王国の一部である準州であるため、パットマン教授は、この法案は「ニュージーランドの統治体制に影響を与える」と述べた。ニュージーランドのウィンストン・ピーターズ外相の報道官は、ニュージーランド当局がクック諸島の担当者とこの法案について協議していることを確認した。 クック諸島のマーク・ブラウン首相は、この法案は国際的なサイバー犯罪との戦いの一環として擁護した。[ 148 ]

エルサルバドル

2021年6月9日、エルサルバドルはビットコインを法定通貨として採用することを発表し、これを実施する最初の国となった。[ 149 ]

欧州連合

EUは暗号資産を「分散型台帳技術または類似の技術を用いて電子的に移転・保管できる価値または権利のデジタル表現」と定義している。[ 150 ]資産参照トークン（ART）と電子マネートークン（EMT）（ステーブルコインとも呼ばれる）を対象とするEU規制「暗号資産市場（MiCA）」は、2024年6月30日に発効した。2025年1月17日、欧州証券市場監督局（ESMA）は暗号資産サービスプロバイダー（CASP）に対し、2025年3月末まで非準拠のARTおよびEMT向けの暗号資産サービスを維持することを認めるガイダンスを発行した。[ 151 ] [ 152 ]

MiCAの残りの部分は2024年12月30日に発効し、ART、EMT、CASP以外の暗号資産を対象としています。MiCAは、2024年12月17日に公表されたESMAガイドラインに基づいて金融商品として適格とみなされる暗号資産、および他の暗号資産と代替不可能な固有の暗号資産を除外します。[ 153 ] [ 154 ]

インド

現在、インドは暗号通貨市場への投資を禁止も許可もしていない。2020年、インド最高裁判所はインド準備銀行が課していた暗号通貨の禁止を解除した。[ 155 ] [ 156 ] [ 157 ] [ 158 ]それ以来、暗号通貨への投資は合法とみなされているが、その所得に対する税金の範囲と納税、そして規制体制については依然として曖昧な点が残っている。しかし、インド議会は近々、インドにおける暗号通貨市場を禁止または規制するための具体的な法律を可決する見込みである。[ 159 ]

著名なオンライン出版物でインドの暗号通貨市場に関する政策意見を述べた著名な公共政策弁護士であり、SAARCLAW（南アジア地域法協力協会）副会長のヘマント・バトラ氏は、「暗号通貨市場は現在、数十億ドル規模の取引を伴うほど巨大化しており、政府があらゆる種類の暗号通貨とその取引・投資を完全に禁止することは不可能であり、両立しない」と述べた。[ 160 ]バトラ氏は暗号通貨市場を完全に禁止するのではなく、規制することを提案した。この点に関しては、 IMFとFATFのガイドラインに従うことを支持した。

シンガポール

南アフリカ

仮想通貨関連の詐欺が多数発生している南アフリカは、規制の枠組みを策定するための規制タイムラインを策定中と言われている。[ 161 ]最大の詐欺は2021年4月に発生し、アフリカに拠点を置く仮想通貨取引所Africryptの創設者2人、Raees Cajee氏とAmeer Cajee氏が38億ドル相当のビットコインを持ち姿を消した。[ 162 ]さらに、Mirror Trading Internationalは2021年1月に1億7000万ドル相当の仮想通貨を持ち姿を消した。 [ 162 ]

韓国

2021年3月、韓国はデジタル資産の監督を強化するための新たな法律を施行しました。この法律では、韓国で事業を行うすべてのデジタル資産管理会社、プロバイダー、取引所は、韓国金融情報院（KFIU）への登録が義務付けられています。[ 163 ]この機関への登録には、すべての取引所が情報セキュリティ管理システムの認証を受け、すべての顧客が実名制の銀行口座を保有していることが求められます。また、取引所のCEOおよび取締役が犯罪歴を有していないこと、そしてハッキングによる損失をカバーするのに十分な預金保険を保有していることも求められています。[ 163 ]

スイス

スイスは、FATFのトラベル・ルールをいち早く導入した国の一つです。スイスの規制当局であるFINMAは、2019年にVASP向けの独自のガイダンスを発行しました。このガイダンスはFATFの勧告16に準拠しており、より厳格な要件が盛り込まれています。FINMAの[ 164 ]要件によると、VASPは送金の受取人の身元確認を行う必要があります。

七面鳥

2021年4月、トルコ共和国中央銀行は、暗号通貨や暗号資産を使った購入を禁止した。その理由は、暗号通貨を使った支払いは大きな取引リスクを伴うからだ。[ 165 ]

イギリス

英国では、2021年1月10日以降、英国市場に拠点を置き、製品を販売したり、サービスを提供したりするすべての暗号資産関連企業（取引所、アドバイザー、専門家など）は、金融行動監視機構（ FCA）に登録することが義務付けられています。2021年6月27日、同金融監視機構はBinanceに対し、英国におけるすべての規制対象活動を停止するよう要求しました。[ 166 ]

2024年11月、新労働党政権は暗号資産の規制を進めることを確認し、英国の新たな要件は2026年に施行される予定です。[ 167 ]

アメリカ合衆国

2021年には、米国の17州が暗号資産規制に関する法律や決議を可決した[ 168 ] 。これを受けて、証券取引委員会（SEC）はどのような措置を講じるべきか検討を開始した。2021年7月8日、上院銀行委員会のエリザベス・ウォーレン上院議員はSEC委員長に書簡を送り、暗号資産取引所の利用増加とそれが消費者にもたらす危険性を理由に、暗号資産規制に関する回答を求めた。2021年8月5日、ゲーリー・ゲンスラー委員長はウォーレン委員長の書簡に返答し、「暗号資産取引、貸付、DeFiプラットフォーム」に焦点を当てた立法を求めました。これは、ブローカーなしで暗号資産取引プラットフォームで取引する投資家がいかに脆弱になる可能性があるかによるものです。ゲンスラー委員長はまた、暗号資産市場の多くのトークンは、必要な開示や市場監視のない未登録証券である可能性があると主張しました。さらに、ゲンスラー委員長はステーブルコインに対する批判も控えませんでした。これらのトークンは法定通貨の価値に固定されており、マネーロンダリング対策、税務コンプライアンス、制裁など、従来の銀行・金融システムに関連する重要な公共政策の目標を個人が回避することを可能にする可能性がある。[ 169 ]

2021年10月19日、 ProShares社が発行した初のビットコイン連動型上場投資信託（ETF）が、ニューヨーク証券取引所（NYSE）でティッカーシンボル「BITO」で取引を開始しました。ProShares社のCEO、マイケル・L・サピア氏は、このETFにより、暗号資産プロバイダーに口座を開設する手間をかけずに、より幅広い投資家にビットコインを活用できるようになると述べました。Token Metrics社のCEO、イアン・バリナ氏は、SECによるETFの承認は、世界中の多くの規制当局が暗号資産に好意的ではなく、個人投資家も暗号資産の受け入れに消極的だったため、暗号資産業界にとって大きな後押しとなると述べました。この承認は、最終的にこの分野における新たな資本と新たな人材にとって、より多くの機会を開くことになるでしょう。[ 170 ]

財務省は2021年5月20日、仮想通貨が脱税などの違法行為を広く助長する問題を引き起こしていることから、1万ドル以上の送金を内国歳入庁（IRS）への報告義務付けると発表した。このIRSの発表は、コンプライアンスの向上を促進し、脱税者へのより厳しい罰則を検討するための取り組みの一環である。[ 171 ]

2022年2月17日、司法省は、暗号通貨やその他のデジタル資産の不正使用を特定し対処するために、チェ・ウンヨン氏を国家暗号通貨執行チームの初代ディレクターに任命した。[ 172 ]

バイデン政権は、仮想通貨業界の規制を策定する際にジレンマに直面した。一方では、成長を続ける業界を制限することに躊躇していた。他方では、違法な仮想通貨取引の防止に尽力していた。この相反する目標を両立させるため、バイデンは2022年3月9日に大統領令を発令した。[ 173 ]これに続き、2022年9月16日には、仮想通貨の開発を支援し、その違法な使用を制限するための「デジタル資産の責任ある開発のための包括的枠組み」文書が発表された[ 174 ]。この大統領令はすべてのデジタル資産を対象としていたが、仮想通貨は最大のセキュリティリスクと潜在的な経済的利益の両方をもたらすものだった。これは仮想通貨業界のすべての課題に対処しているわけではないかもしれないが、米国の仮想通貨規制の歴史において重要なマイルストーンとなった。[ 175 ]

2023年2月、SECは仮想通貨取引所Krakenが世界中で推定420億ドルのステーキング資産を違法な証券販売者として運営していると判断しました。同社はSECと3,000万ドルの和解金で合意し、米国でのステーキングサービスの販売を停止しました。この訴訟は、ステーキングプログラムを運営する他の主要な仮想通貨取引所にも影響を与えるでしょう。[ 176 ]

2023年3月23日、SECは投資家に対し、暗号資産証券を提供する企業が米国法を遵守していない可能性があると警告を発しました。SECは、登録されていない暗号資産証券の提供には重要な情報が含まれていない可能性があると主張しました。[ 177 ]

2025年1月23日、ドナルド・トランプ大統領は、デジタル金融技術におけるアメリカのリーダーシップの強化に関する大統領令14178に署名し[ 178 ]、2022年3月9日の大統領令14067「デジタル資産の責任ある開発の確保」および2022年7月7日の財務省のデジタル資産に関する国際的な関与の枠組みを撤回した。さらに、この命令は中央銀行デジタル通貨の設立、発行、または推進を禁止し、180日以内にデジタル資産の連邦規制枠組みを提案することを任務とするグループを設立した。[ 179 ]

合法性

暗号通貨の法的地位は国によって大きく異なり、多くの国では未だ定義されていないか、変化しつつあります。少なくとも1つの研究では、ビットコインが違法金融に利用されているという大まかな一般論は誇張されすぎており、ブロックチェーン分析は犯罪撲滅と情報収集に効果的なツールであることが示されています。[ 180 ]一部の国では暗号通貨の使用と取引が明示的に許可されていますが、[ 181 ]他の国では禁止または制限されています。

2021年の米国議会図書館の発表によると  、暗号通貨の取引と使用は、アルジェリア、バングラデシュ、ボリビア、中国、エジプト、イラク、モロッコ、ネパール、アラブ首長国連邦の9カ国で「全面禁止」となっている。さらに39カ国・地域では「暗黙の禁止」が適用されており、バーレーン、ベナン、ブルキナファソ、ブルンジ、カメルーン、チャド、コートジボワール、ドミニカ共和国、エクアドル、ガボン、ジョージア、ガイアナ、インドネシア、イラン、ヨルダン、カザフスタン、クウェート、レバノン、レソト、マカオ、モルディブ、マリ、モルドバ、ナミビア、ニジェール、ナイジェリア、オマーン、パキスタン、パラオ、コンゴ共和国、サウジアラビア、セネガル、タジキスタン、タンザニア、トーゴ、トルコ、トルクメニスタン、カタール、ベトナムが含まれる。[ 182 ]

米国とカナダでは、州および地方の証券規制当局が北米証券監督者協会を通じて連携し、40の管轄区域で「ビットコイン詐欺」とICOを調査し​​ている。[ 183 ]

様々な政府機関、部署、裁判所はビットコインをそれぞれ異なる方法で分類しています。中国中央銀行は2014年初頭に、 中国の金融機関によるビットコインの取り扱いを禁止しました。

ロシアでは、暗号通貨の所有は合法であるものの、居住者はロシアルーブルを使用して他の居住者から商品を購入することしかできず、非居住者は外貨を使用することが認められている。[ 184 ]ビットコインに適用される規制や禁止事項は、おそらく同様の暗号通貨システムにも適用されるだろう。[ 185 ]

2018年8月、タイ銀行は独自の暗号通貨である中央銀行デジタル通貨（CBDC）を発行する計画を発表した。[ 186 ]

広告禁止

以下のプラットフォームでは暗号通貨の広告が禁止されています。

米国の税務上の地位

2014年3月、米国国税庁（IRS）はビットコインを税務上の資産として扱うとの判決を下しました。したがって、仮想通貨はキャピタルゲイン税の対象となる商品とみなされます。[ 194 ]

暗号通貨の人気と需要が高まるにつれ、[ 195 ]規制されていない個人間のグローバル経済が社会にとって脅威となる可能性があるという懸念も高まっています。匿名のウェブ犯罪者の道具になるのではないかという懸念も高まっています。[ 196 ]

暗号通貨ネットワークには規制が不十分であり、脱税やマネーロンダリングを企む犯罪者を助長していると批判されています。マネーロンダリングの問題は通常の銀行送金にも存在しますが、例えば銀行間の電信送金では、口座名義人が身元証明を提示する必要があります。

これらの暗号通貨の使用と交換を通じて行われる取引は、正式な銀行システムから独立しているため、個人による脱税を容易にする可能性があります。課税所得の算定は、受取人が歳入庁に報告した内容に基づいて行われるため、複雑で追跡が困難な交換手段である暗号通貨を用いた取引の会計処理は極めて困難になります。[ 196 ]

ほとんどの暗号通貨が提供する匿名性システムは、マネーロンダリングの手段としても機能し得ます。複雑な金融関係者やオフショア銀行口座のネットワークを介したマネーロンダリングではなく、暗号通貨を介したマネーロンダリングは匿名取引を通じて実現可能です。[ 196 ]

暗号通貨は過激派グループに対する法的執行をより複雑にし、結果的に過激派グループを強化する。[ 197 ]白人至上主義者のリチャード・スペンサーはビットコインを「オルタナ右翼の通貨」と宣言した。[ 198 ]

紛失、盗難、詐欺

2014年2月、世界最大のビットコイン取引所マウントゴックスが破産を宣言した。同社は、おそらく盗難によるものとみられるが、顧客所有の約75万ビットコインを失ったと主張した。これは、流通するビットコイン全体の約7%に相当し、総額4億7300万ドルに相当する。マウントゴックスは、ネットワークにおける取引の可換性（malleability）の問題を悪用したハッカーを非難した。ビットコインの価格は、12月の高値約1,160ドルから2月には400ドルを下回るまで下落した。[ 199 ]

2017年11月21日、テザーはハッキングを受け、コアの財務ウォレットから3100万ドル相当のUSDTが失われたと発表した。[ 200 ]

2017年12月7日、スロベニアの暗号通貨取引所Nicehashは、ハッカーがハイジャックした会社のコンピュータを使って7000万ドル以上を盗んだと報告した。[ 201 ]

2017年12月19日、韓国の取引所Youbitの所有者であるYapianは、その年に2回のハッキング被害を受けた後、破産を申請した。[ 202 ] [ 203 ]顧客は依然として資産の75%へのアクセスを許可されていた。

2018年5月、ビットコインゴールドの取引が正体不明のハッカーに乗っ取られ、悪用された。[ 204 ]取引所は推定1800万ドルの損失を出し、ビットコインゴールドは損害賠償の支払いを拒否したためビットトレックスから上場廃止となった。

2018年9月13日、ホメロ・ジョシュ・ガルザは懲役21ヶ月と3年間の保護観察を言い渡された。[ 205 ]ガルザは2014年に暗号通貨スタートアップ企業GAW MinersとZenMinerを設立し、司法取引において両社がねずみ講に関与していたことを認め、 2015年には電信詐欺の罪を認めた。SECは別途、米国でガルザに対して民事執行訴訟を起こし、最終的にガルザは910万ドルと利息70万ドルの支払いを命じられた。SECの訴状によると、ガルザは自身の会社を通じて、マイニングから得られると主張する利益の株式を裏付ける投資契約を不正に販売したという。[ 206 ]

2018年1月、日本の取引所コインチェックは、ハッカーが5億3000万ドル相当の暗号通貨を盗んだと報告した。[ 207 ]

2018年6月、韓国の取引所Coinrailがハッキングされ、3,700万ドル以上の暗号資産が失われました。[ 208 ]このハッキングにより、暗号資産の売却はさらに420億ドル悪化しました。[ 209 ]

2018年7月9日、コードと資金調達が論争の的となっていた取引所Bancorから2,350万ドル相当の暗号資産が盗まれた。[ 210 ]

2020年のEU報告書によると、取引所やストレージプロバイダーにおけるセキュリティ侵害により、ユーザーが数億ドル相当の暗号資産を失ったことが明らかになりました。2011年から2019年にかけて報告された侵害件数は年間4件から12件でした。2019年には、10億ドル以上の暗号資産が盗難されたと報告されています。盗難された資産は「通常、違法市場に流れ込み、さらなる犯罪活動の資金源として利用される」とされています。[ 211 ]

米国司法長官サイバーデジタルタスクフォースが2020年に作成した報告書によると、暗号通貨の違法使用の大部分は3つのカテゴリーで構成されている。「(1)犯罪に関連する金融取引、(2)マネーロンダリング、および税金、報告、その他の法的要件からの合法的な活動の隠蔽、(3)窃盗など、暗号通貨市場自体に直接関係する犯罪」である。報告書は、「暗号通貨が真に変革をもたらす可能性を実現するには、これらのリスクに対処することが不可欠である」と結論付け、「政府は暗号通貨の違法使用によってもたらされる脅威に対抗するための法的および規制上の手段を備えている」としている。[ 212 ] [ 213 ]

英国におけるマネーロンダリングとテロ資金供与リスクの包括的な評価である2020年英国国家リスク評価によると、ビットコインなどの暗号資産をマネーロンダリングやテロ資金供与に利用するリスクは「中程度」（前回2017年の報告書では「低」）と評価されている。[ 214 ]法学者は、マネーロンダリングの機会は実際よりも認識されている可能性があると示唆している。[ 215 ]ブロックチェーン分析会社Chainalysisは、サイバー犯罪、マネーロンダリング、テロ資金供与などの違法行為は、2021年に行われたすべての暗号取引のわずか0.15%を占め、総額140億ドルに上ると結論付けた。[ 216 ] [ 217 ] [ 218 ]

2021年12月、香港を拠点とするNFTプロジェクト「Monkey Kingdom」は、ハッカーが使用したフィッシングリンクを通じて130万ドル相当の暗号通貨を失いました。[ 219 ]

2023年11月2日、サム・バンクマン＝フリードはFTXに関連する詐欺罪7件で有罪判決を受けた。[ 220 ]連邦刑事裁判所の量刑専門家は、科される可能性のある懲役刑の量刑について推測した。[ 221 ] [ 222 ] [ 223 ] 2024年3月28日、裁判所はバンクマン＝フリードに懲役25年の判決を下した。[ 224 ]

マネーロンダリング

ブロックチェーンデータ企業Chainalysisによると、犯罪者は2021年に86億ドル相当の暗号資産をロンダリングし、前年比30%増加した。[ 225 ]データは、サイバー犯罪者が多数の違法な避難所を管理するのではなく、違法な暗号資産の送受信のために、専用の中央集権型取引所の小集団を利用していることを示唆している。2021年には、これらの取引所が犯罪関連のアドレスから送金された資金の47%を受け取った。[ 226 ] 2021年には、分散型金融プロトコルから22億ドル近くの暗号資産が横領され、これは2021年のすべての暗号資産盗難の72%を占めている。

ブルームバーグとニューヨークタイムズによると、モスクワの中心部にある複合施設であるフェデレーションタワーには、詐欺、ダークネット市場、ランサムウェアを通じて得られた違法な仮想通貨資金を受け入れるなど、大規模なマネーロンダリングを助長した疑いのある多くの仮想通貨企業が入居している。[ 227 ]注目すべき企業としては、 Garantex、[ 228 ] Eggchange、Cashbank、Buy-Bitcoin、Tetchange、Bitzlato、そして2021年に米国から制裁を受けたSuexなどがある。Bitzlatoの創設者兼所有者であるアナトリー・レグコディモフは、米国司法省によるマネーロンダリングの容疑で逮捕された。[ 229 ]

チェイナリシスによると、ダークマネーは暗号通貨で動くダークウェブマーケットプレイス「ヒドラ」を通じてロシアにも流入しており、2020年の売上高は10億ドルを超えた。[ 230 ]このプラットフォームは、売り手に特定の地域の取引所を通じてのみ暗号通貨を換金することを要求しているため、捜査官が資金を追跡することは困難になっている。

2021年のランサムウェアによる収益の約74%（4億ドル以上の仮想通貨）は、監視が著しく限られているロシアと関係のあるソフトウェア系統に流れたとみられる。[ 227 ]しかし、ルーブルの信頼性が低いことや、プーチン大統領が「限られた数の準備通貨による過度の支配を克服する」という考えを支持していることなどから、ロシア人は仮想通貨の安全な導入においても主導的な役割を果たしている。[ 231 ]

2022年、ブロックチェーン間の価値移転のための取引所に代わる規制されていない代替手段であるRenBridgeが、2020年以降少なくとも5億4000万ドルのマネーロンダリングに関与していたことが判明しました。RenBridgeは、特に盗難によるマネーロンダリングを試みる人々に人気です。これには、北朝鮮との関連が指摘されている日本の暗号資産取引所Liquidへのサイバー攻撃も含まれます。[ 232 ]

ダークネット市場

暗号通貨の特性は、銀行危機の際の安全避難場所や支払い手段としての用途で人気を博し、シルクロードなどのオンラインブラックマーケットという形で物議を醸す状況でも暗号通貨が使用されるようになりました。[ 196 ]最初のシルクロードは2013年10月に閉鎖されましたが、その後さらに2つのバージョンが使用されています。シルクロードの最初の閉鎖から1年後、主要なダークマーケットの数は4つから12に増加し、薬物のリスト数は18,000から32,000に増加しました。[ 196 ]

ダークネット市場は、その合法性に関して課題を抱えています。ダークマーケットで利用される暗号通貨は、世界のほぼすべての地域で明確に、あるいは法的に分類されていません。米国では、ビットコインは「仮想資産」とみなされています。このような曖昧な分類は、世界中の法執行機関に、ダークマーケットにおける薬物取引の変化への適応を迫る圧力となっています。[ 233 ]

ウォッシュトレード

さまざまな研究により、仮想通貨取引にはウォッシュ・トレーディングが蔓延していることが明らかになっています。ウォッシュ・トレーディングとは、買い手と売り手が同一人物または同一グループである取引で、一部の法域では違法であり、仮想通貨の価格を操作したり、取引量を人為的に増やしたりするために使用される可能性があります。取引量の多い取引所は、トークン発行者に高いプレミアムを要求することができます。[ 234 ] 2019年の研究では、規制されていない仮想通貨取引所での取引の最大80%がウォッシュ・トレードである可能性があると結論付けられています。[ 234 ] Bitwise Asset Managementによる2019年のレポートでは、大手ウェブサイトCoinMarketCapで報告されたビットコイン取引量の95%は人為的に生成されたものであり、調査対象となった81の取引所のうち、正当な取引量を提供していたのはわずか10の取引所であったと主張しています。[ 235 ]

制裁を回避する手段として

2022年、西側諸国が2月のロシアによるウクライナ侵攻を受けて厳しい経済制裁を課した際、仮想通貨が注目を集めました。しかし、3月にはアメリカの情報筋が、一部の仮想通貨取引がロシアとベラルーシに対する経済制裁を回避するために利用される可能性があると警告しました。[ 236 ]

2022年4月、コンピュータプログラマーのヴァージル・グリフィスは、平壌の暗号通貨カンファレンスに出席し、制裁回避に利用される可能性のあるブロックチェーンについてプレゼンテーションを行ったとして、米国で懲役5年の判決を受けた。[ 237 ]

影響と分析

外部ビデオ
ビデオアイコン暗号通貨：誇大宣伝の先を見据えて、ヒョン・ソン・シン、国際決済銀行、2:48 [ 238 ]

国際決済銀行（BIS）は、 2018年度年次報告書の第5章で、暗号通貨に対するいくつかの批判をまとめています。批判には、価格の安定性の欠如、エネルギー消費量の高さ、取引コストの高騰と変動、暗号通貨取引所におけるセキュリティの低さと詐欺、（フォークによる）価値下落への脆弱性、マイナーの影響などが含まれています。[ 238 ] [ 239 ] [ 240 ]

投機、詐欺、そして採用

暗号通貨は、ポンジスキーム、ねずみ講[ 241 ]、住宅市場バブルなどの経済バブル[ 242 ]と比較されてきました。[ 243 ]オークツリー・キャピタル・マネジメントのハワード・マークスは2017年に、デジタル通貨は「根拠のない流行（あるいはねずみ講でさえあるかもしれない）に過ぎず、人々が支払う金額以外にはほとんど価値がないものに価値を付与しようとする意欲に基づいている」と述べ、価格の急騰と暴落を経験したチューリップバブル（1637年）、南海泡沫事件（1720年）、ドットコムバブル（1999年）と比較しました。[ 244 ]

いくつかの国の規制当局は暗号通貨に対して警告を発しており、中にはユーザーを思いとどまらせる措置を講じているところもある。[ 245 ]しかし、英国の金融規制当局が2021年に実施した調査によると、こうした警告は聞き入れられなかったか、無視されたことが示唆されている。暗号通貨の購入を検討している人のうち、金融行動監視機構（FCA）のウェブサイトで消費者への警告を認識していたのは10人に1人未満で、暗号通貨ユーザーの12%は保有資産が法定補償によって保護されていないことを認識していなかった。[ 246 ] [ 247 ] 18歳から40歳までの1,000人の回答者のうち、70%が暗号通貨は規制されていると誤って想定しており、若い暗号通貨投資家の75%は友人や家族との競争が動機であると主張し、58%はソーシャルメディアに誘惑されて高リスク投資をしたと回答した。[ 248 ] FCAは、無許可の金融機関を特定する警告リストを活用することを推奨している。[ 249 ]

多くの銀行は仮想通貨サービスを提供しておらず、仮想通貨企業との取引を拒否することができる。[ 250 ] 2014年に、銀行の上級役員であるギャレス・マーフィーは、仮想通貨の普及により、あまりにも多くのお金が難読化され、そのような情報を使って経済をより良く動かそうとする経済学者の目をくらませる可能性があると示唆した。[ 251 ]従来の金融商品には強力な消費者保護策が講じられているが、ビットコインが紛失または盗難された場合に消費者の損失を制限する力を持つ仲介業者は存在しない。例えば、クレジットカードと比較して仮想通貨に欠けている機能の1つは、チャージバックなどの詐欺に対する消費者保護である。

フランスの規制当局である金融市場庁（AMF）は、フランスで認可を受けずに暗号通貨への投資を勧誘する企業のウェブサイト16件をリストアップしている。[ 252 ]

全米経済研究所（NBER）が2021年10月に発表した論文によると、ビットコインは流通量上位1万アドレスが約3分の1を管理しているため、システミックリスクを抱えているとのことです。[ 253 ]マイナーの状況はさらに悪く、0.01%が総供給量の50%を管理しています。調査会社Flipside Cryptoによると、匿名アカウントのわずか2%がビットコイン供給量の95%を管理しています。[ 254 ]市場の大部分が少数の主体の手に握られているため、これはリスクが高いと考えられています。

テキサス大学の金融学教授ジョン・グリフィン氏と大学院生アミン・シャムズ氏の論文によると、2017年にビットコインの価格が別の暗号通貨テザーによって大幅に高騰していたことが判明した。 [ 255 ]

『バンク・オブ・アメリカ：連邦準備制度創設への壮大な闘い』の著者ロジャー・ローウェンスタインは、 2022年のニューヨーク・タイムズの記事で、FTX通貨取引所は80億ドル以上の請求に直面するだろうと述べた。[ 256 ]

非代替性トークン

非代替性トークン（NFT）は、アート、コレクターズアイテム、ゲームなどを表現するデジタル資産です。暗号通貨と同様に、そのデータはブロックチェーン上に保存されます。NFTは暗号通貨を使って売買されます。NFTが最初に実装されたのはイーサリアムブロックチェーンでしたが、現在では多くのブロックチェーンが独自のNFTを作成しています。

銀行

ブロックチェーンカンファレンスの著名なパネリストであるヴァネッサ・グレレット氏によると、[ 257 ] 2010年代末には従来の証券取引所から暗号資産への関心が高まり、 Coinbaseなどの暗号取引所が徐々に従来の金融市場に参入していった。この収束は、従来の金融関係者が業務効率を高めるためにブロックチェーン技術を採用し、暗号資産の世界ではセキュリティ・トークン・オファリング（STO）などのイノベーションを導入して新しい資金調達方法を可能にするという重要なトレンドを示した。不動産、投資ファンド、プライベートエクイティなどの資産をブロックチェーンベースのトークンに変換するトークン化は、従来流動性の低い資産を投資家にとってよりアクセスしやすくする可能性を秘めていた。このような開発に伴う規制上のリスクにもかかわらず、JPモルガン・チェースなどの大手金融機関は、プライベートブロックチェーンプラットフォームであるQuorumの創設に代表されるブロックチェーンイニシアチブに積極的に取り組んでいた。[ 258 ]

モルガン・スタンレーは、ウォール街の大手銀行として初めて仮想通貨を採用し、2021年3月17日に、リスク許容度の高い投資家がビットコインを保有できるようにする3つのファンドを通じて、富裕層の顧客にビットコインファンドへのアクセスを提供すると発表した。[ 259 ] BNYメロンは、2021年2月11日に、顧客向けに仮想通貨サービスを提供開始すると発表した。[ 260 ]

2021年4月20日[ 261 ] 、 Venmoは顧客が暗号通貨を購入、保有、売却できるようにプラットフォームにサポートを追加しました。[ 262 ]

2021年10月、金融サービス会社マスターカードは、デジタル資産管理会社Bakktと提携し、マスターカードネットワーク上のあらゆる銀行や加盟店が暗号通貨サービスを提供できるプラットフォームを開発していると発表した。[ 263 ]

環境への影響

プルーフ・オブ・ワーク（PoW）暗号通貨のマイニングには膨大な量の電力が必要で、その結果、温室効果ガス排出の原因となる大きなカーボンフットプリントを伴います。[ 264 ]ビットコイン、イーサリアム、ライトコイン、モネロなどのプルーフ・オブ・ワークブロックチェーンは、2016年1月1日から2017年6月30日までの期間に、300万～1500万トンの二酸化炭素（CO2 ）を大気中に放出したと推定されています。 [ 265 ] 2018年11月までに、ビットコインの年間エネルギー消費量は45.8TWhと推定され、2200万～2290万トンのCO2を排出しており、ヨルダンやスリランカなどの国に匹敵します。[ 266 ] 2021年末までに、ビットコインはギリシャと同量の6540万トンのCO2を排出し、[ 267 ]年間91～177テラワット時の電力を消費すると推定されています。 [ 268 ] [ 269 ]

批評家たちはまた、マイニングリグの廃棄に伴う大きな電子廃棄物問題を指摘している。[ 270 ]マイニングハードウェアは急速に改良されており、すぐに古い世代のハードウェアが生まれてしまう。[ 271 ]

ビットコインは、取引ごとに707.6キロワット時の電力を消費し、エネルギー効率が最も低い暗号通貨です。[ 272 ]

2021年6月以前は、中国がビットコインマイニングの主要拠点でした。しかし、電力消費量などへの懸念から、中国は少なくとも一時的にビットコイン事業を締め出しました。その結果、米国が急速にこの業界における世界のトップリーダーとして台頭しました。米国におけるビットコインマイニング事業に伴う電子廃棄物の総量の例として、ジョージア州ダルトンにある施設が挙げられます。この施設は、周辺地域の9万7000世帯の電力消費量とほぼ同量の電力を消費しています。また、ライオット・プラットフォームズがテキサス州ロックデールで運営するビットコインマイニング施設は、周辺地域の30万世帯の電力消費量とほぼ同量の電力を消費しています。これは、米国で最もエネルギー集約的なビットコインマイニング事業となっています。[ 273 ]

世界で2番目に大きな暗号通貨であるイーサリアムは、1取引あたり62.56キロワット時の電力を消費します。[ 274 ] XRPは、1取引あたり0.0079キロワット時の電力を消費する、世界で最もエネルギー効率の高い暗号通貨です。[ 275 ]

最大規模のPoWブロックチェーンは中規模国と同等のエネルギーを消費しますが、プルーフ・オブ・ステーク（PoS）ブロックチェーンの年間電力需要は住宅団地と同等の規模です。タイムズ紙は、Bitgreen、Cardano、Chia、IOTA、Nano、Solarcoinの6つの「環境に優しい」暗号通貨を特定しました。 [ 276 ]学者や研究者は、ブロックチェーンのエネルギー使用量とエネルギー効率を推定するために様々な手法を用いています。2021年5月に行われた6つの最大規模のPoSネットワークに関する調査では、次のような結論が出ています。

  • Cardanoはノードあたりの電力使用量が最も低いです。
  • ポルカドットは全体的に最も低い電力消費量です。
  • Solana は、取引あたりの電力使用量が最も低いです。

年間消費電力（kWh/年）は、Polkadot（70,237）、Tezos（113,249）、Avalanche（489,311）、Algorand（512,671）、Cardano（598,755）、Solana（1,967,930）でした。これは、Polkadotが平均的な米国の家庭の7倍、Cardanoが57倍、Solanaが200倍の電力を消費していることを意味します。この研究では、PoSネットワークの電力消費量はビットコインネットワークの0.001%であると結論付けられました。[ 277 ]ロンドン大学ユニバーシティ・カレッジの研究者も同様の結論に達しました。[ 278 ]

変動性再生可能エネルギー発電所は、出力抑制を減らし、電力価格リスクをヘッジし 、電力網を安定させ、再生可能エネルギー発電所の収益性を高め、持続可能なエネルギーへの移行を加速するために、ビットコインマイニングに投資することができる。[ 279 ] [ 280 ] [ 281 ] [ 282 ] [ 283 ]

技術的な限界

純粋に技術的な要素も影響しています。例えば、ビットコインなどの暗号通貨における技術の進歩は、マイナーにとって特殊なハードウェアとソフトウェアという形で高額な初期費用をもたらします。[ 284 ]暗号通貨の取引は通常、複数のブロックによって承認されると元に戻せなくなります。さらに、暗号通貨の秘密鍵は、マルウェア、データ損失、あるいは単なる不注意によって、ローカルストレージから永久に失われる可能性があります。これにより、暗号通貨は永久にあらゆる用途が不可能になり、市場から排除されることになります。[ 285 ]

学術研究

2015年9月、査読付き学術誌『Ledger』（ISSN  2379-5980 ）の創刊が発表されました。この雑誌は暗号通貨と関連技術の研究を扱っており、ピッツバーグ大学が発行しています。[ 286 ]

このジャーナルは、著者に対し、投稿論文のファイルハッシュにデジタル署名することを推奨しています。署名はビットコインブロックチェーンにタイムスタンプとして記録されます。また、著者は論文の最初のページに個人のビットコインアドレスを記載するよう求められています。[ 287 ] [ 288 ]

援助機関

ユニセフを含む多くの援助機関が暗号通貨での寄付を受け付け始めている。[ 289 ]ユニセフ・イノベーションの主席顧問クリストファー・ファビアン氏は、児童基金は寄付者のプロトコルを遵守すると述べた。つまり、オンラインで寄付をする人は、資金を入金する前に審査に合格しなければならないということだ。[ 290 ] [ 291 ]

しかし、2021年には、ビットコインによる寄付が環境への負荷を増大させるとして、反発が起こりました。一部の機関はビットコインの受け入れを停止し、他の機関はより環境に優しい仮想通貨に切り替えました。[ 292 ]グリーンピースの米国支部は、 7年間の活動を経てビットコインによる寄付の受け入れを停止しました。グリーンピースは、「ビットコインの運用に必要なエネルギー量が明らかになったため、この方針はもはや維持できなくなった」と述べています。[ 293 ]

2022年、ウクライナ政府はロシアによるウクライナ侵攻を受けて、暗号通貨を通じて1000万ドル以上の援助金を調達した。[ 294 ]

批判

2014年から2018年にかけて、ビットコインは、アンガス・ディートン[ 295 ] 、オリバー・ハート[ 295 ]、ジェームズ・ヘックマン[295] 、ポール・クルーグマン[ 296 ]、トーマス・サージェント[ 295 ]、ロバート・J・シラー[ 297 ]、ジョセフ・スティグリッツ[ 298 ]、リチャード・セイラー[ 299 ]の8人のノーベル経済学賞受賞者によって投機バブルと特徴づけられた。また、2013年から2018年には、アグスティン・カルステンス（メキシコ）[300]、ヴィトール・コンスタンシオ（ポルトガル）[301]、アラン・グリーンスパン（米国）[ 302 ]、ヌート・ウェリンク（オランダ）[ 303 ]を含む中央銀行関係者によっても特徴づけられた。

投資家のウォーレン・バフェット氏とジョージ・ソロス氏は、それぞれ2014年から2018年にかけてビットコインを「蜃気楼」[ 304 ]と「バブル」[ 305 ]と表現した。企業幹部のジャック・マー氏とJPモルガン・チェースCEOのジェイミー・ダイモン氏は、それぞれ2017年から2018年にかけてビットコインを「バブル」 [ 306 ]と「詐欺」[ 307 ]と呼んだが、2018年にジェイミー・ダイモン氏はビットコインを詐欺だと発言したことを後悔していると述べている[ 308 ]。ブラックロックCEOのローレンス・D・フィンク氏は2017年にビットコインを「マネーロンダリングの指標」と呼んだ[ 309 ] 。

2022年6月、実業家ビル・ゲイツは暗号通貨は「100%大愚者理論に基づいている」と述べた。[ 310 ]

法学者たちは、暗号資産が離婚や相続などの法的紛争の中心にある場合、規制の欠如が紛争解決を妨げていると批判している。スイスでは、暗号資産は法的に定義されたオブジェクト（ Typenzwang、法的numerus clausus ）のいずれのクラスにも属さないため、法学者は一般的に暗号資産が財産法の対象となるオブジェクトではないと否定している。したがって、誰かが誰かのウォレットにアクセスできた場合、暗号資産の横領で訴えられる可能性があるかどうかが議論されている。しかし、債務法と契約法では、あらゆる種類のオブジェクトが法的に有効であるが、そのオブジェクトは特定の相手方に結び付けられている必要がある。しかし、より普及した暗号資産は自由かつ迅速に法定通貨に交換できるため、金融資産であり、そのように課税および会計処理される必要がある。[ 311 ] [ 312 ]

暗号資産投資に関連する損失は、自殺と関連付けられています。[ 313 ] [ 314 ] 2018年8月の暗号資産市場の暴落後、暗号資産関連の自殺が増加しました。特に韓国では、暗号資産トレーダーが「自殺監視」の対象となり、状況は深刻でした。2022年5月にTerraが運営するLuna通貨が暴落したことも、暗号資産関連のサブレディットで自殺願望のある投資家の報告につながりました。[ 315 ]

参照

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